Realty Income, bekannt als die verlässliche „Monthly Dividend Company“, steht heute gleich doppelt im Rampenlicht. Während der Ex-Dividenden-Tag die kurzfristigen Blicke auf sich zieht, sorgt eine optimistische Einschätzung der Wall Street für Aufsehen. Haben die Analysten recht, könnte die Aktie trotz des schwierigen Zinsumfelds vor einem Comeback stehen oder bleibt sie in der Zinsfalle gefangen?
Analysten sehen Potenzial
Pünktlich zum heutigen Ex-Dividenden-Tag sorgt Wells Fargo für neue Fantasie bei dem beliebten Immobilien-REIT. Die Großbank hat ihr Kursziel für Realty Income von 59 auf 60 US-Dollar angehoben und hält an ihrer Einstufung „Equal Weight“ fest. Dieser Schritt ist mehr als nur Kosmetik: Er signalisiert Vertrauen in die defensiven Qualitäten des Unternehmens, selbst in einem volatilen Marktumfeld.
Während Anleger, die erst heute einsteigen, auf die für den 15. Dezember geplante Ausschüttung von 0,2695 US-Dollar verzichten müssen, richtet sich der Blick der Profis bereits auf die Substanz. Die Kurszielanhebung deutet darauf hin, dass die Analysten dem Unternehmen zutrauen, die aktuellen Zinsbelastungen besser zu meistern als viele Konkurrenten.
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Die wahren Zahlen
Auf den ersten Blick wirkt die Bewertung abschreckend: Ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von etwa 52 scheint im Vergleich zum breiten Markt extrem teuer. Doch dieser Eindruck täuscht gewaltig. Bei REITs ist das klassische KGV durch hohe Abschreibungen oft verzerrt und wenig aussagekräftig.
Viel entscheidender ist das Verhältnis des Preises zu den bereinigten operativen Erträgen (P/AFFO). Hier handelt die Aktie derzeit bei einem Vielfachen von 13,2 – ein Wert, der historisch gesehen für einen Qualitäts-REIT als absolut fair gilt. Untermauert wird diese Stabilität durch eine beeindruckende Vermietungsquote von 98,7 Prozent im riesigen Portfolio von über 15.000 Immobilien. Mit einem aktuellen Kurs von 49,51 Euro notiert das Papier zwar im Jahresverlauf noch im Minus, doch die operative Stärke und die Dividendenrendite von rund 5,7 Prozent bieten ein solides Polster.
Ausblick
Für Anleger bleibt Realty Income eine Wette auf Beständigkeit: Die kommende Zahlung im Dezember markiert die 665. monatliche Dividende in Folge. Kurzfristig dürfte jedoch die letzte Sitzung der US-Notenbank in diesem Jahr die Richtung vorgeben. Sollten die Zinsen länger hoch bleiben, könnte der Deckel auf dem Kurs bleiben – doch Wells Fargo sieht offenbar genau jetzt den Raum für eine positive Entwicklung.
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