Realty Income zieht am Samstag erneut die Aufmerksamkeit auf sich. Neue Analysen deuten darauf hin, dass der Immobilien-Gigant deutlich unter seinem fairen Wert gehandelt wird und eine stattliche Dividendenrendite von rund 5,7 Prozent bietet. Doch das Bild ist nicht ungetrübt: Während die Fundamentaldaten glänzen, zeigen aktuelle Daten, dass einige institutionelle Investoren ihre Positionen reduzieren.
Diskrepanz bei der Bewertung
Mehrere aktuelle Finanzanalysen weisen auf eine mögliche Fehlbewertung hin. Demnach handelt die Aktie mit einem Abschlag von rund 22 Prozent zu ihrem fairen Wert. Ein entscheidendes Argument liefert das Verhältnis von Kurs zu Funds From Operations (FFO). Mit einem Multiplikator von 12,46 liegt Realty Income spürbar unter dem Durchschnitt des REIT-Sektors, der aktuell etwa 13,5 beträgt. Diese Kennzahl signalisiert, dass der Titel im Branchenvergleich günstig zu haben ist.
Trotz dieser scheinbar attraktiven Bewertung agieren Großanleger vorsichtig. Epoch Investment Partners hat das Engagement leicht reduziert und knapp 4,9 Prozent der Anteile abgestoßen, hält aber weiterhin ein substanzielles Paket. Auch Insider-Verkäufe einer Direktorin zu höheren Kursen früher im Quartal mahnen zur Vorsicht und deuten darauf hin, dass die Konsolidierungsphase noch nicht vollständig überwunden sein könnte.
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Operative Stärke und Dividende
Ungeachtet der taktischen Verkäufe zeigt sich das Unternehmen operativ robust. Die Prognose für das Investitionsvolumen 2025 wurde auf 5,5 Milliarden Dollar angehoben, was den aggressiven Wachstumskurs unterstreicht. Das Management erwartet einen bereinigten FFO je Aktie zwischen 4,25 und 4,27 Dollar. Als defensiver Anker im Immobiliensektor profitiert Realty Income zudem von einer hohen Vermietungsquote von 98,7 Prozent.
Für Anleger bleibt die Dividendenhistorie das zentrale Argument. Seit 30 Jahren steigen die Ausschüttungen jährlich, was die Aktie besonders für einkommensorientierte Investoren interessant macht. Analysten von Barclays bestätigten kürzlich ihre Einschätzung und sehen das Kursziel bei 64 US-Dollar.
Zinsentscheid im Fokus
Marktteilnehmer blicken nun gespannt auf die US-Notenbank. Eine Zinssenkung am 10. Dezember gilt an den Terminmärkten als sehr wahrscheinlich und könnte zinsreagiblen Titeln wie Realty Income neuen Schub verleihen. Die Aktie, die den Handel am Freitag bei 50,19 Euro beendete, bewegt sich technisch in unmittelbarer Schlagdistanz zu ihren wichtigen gleitenden Durchschnitten. Ein bestätigendes Signal der Fed könnte der nötige Katalysator sein, um die Bewertungslücke zum Sektor zu schließen.
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