Procter & Gamble hat am Montag ein neues 52-Wochen-Tief markiert. Der Konsumgüter-Riese steht unter Druck – nicht wegen eines einzelnen Ereignisses, sondern wegen einer Kombination aus vorsichtiger Führung und zunehmenden Zweifeln an der Konsumkraft amerikanischer Verbraucher. Die Deutsche Bank hat ihre Erwartungen gesenkt, und das reichte, um die Aktie weiter abrutschen zu lassen.
Verkaufsdruck nimmt zu
Die Aktie fiel am Montag von 143,45 auf 139,68 Dollar – ein Minus von rund 2,6 Prozent. Die Deutsche Bank behielt zwar ihr „Buy“-Rating bei, senkte aber das Kursziel. Für Investoren ein Signal: Der Spielraum nach oben ist begrenzt. Der Bruch der psychologisch wichtigen 140-Dollar-Marke ist technisch bedeutsam, da solche Niveaus häufig automatisierte Verkaufsorders auslösen. Das erhöhte Handelsvolumen deutet darauf hin, dass institutionelle Anleger ihre Positionen im Sektor überdenken.
Mit einem Minus von über 12 Prozent seit Jahresbeginn hinkt Procter & Gamble dem S&P 500 und vielen Branchenkollegen hinterher. Selbst der Status als „Dividend King“ mit einer Rendite von knapp 3 Prozent schützt derzeit nicht vor Kursverlusten.
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Der nervöse Verbraucher
Anfang Dezember hatte CFO Andre Schulten vor einem „nervösen und vorsichtigen“ US-Konsumenten gewarnt. Mögliche Zölle und Verschiebungen bei Staatsausgaben würden für Unsicherheit sorgen. Die Sorge: Verbraucher könnten auf günstigere Produkte umsteigen oder Käufe verschieben. Zusätzlich belasten Berichte über ausgesetzte SNAP-Leistungen und politische Spannungen in Washington das Klima für den Binnenmarkt.
Trotz der defensiven Eigenschaften des Geschäftsmodells – Produkte des täglichen Bedarfs gelten als konjunkturresistent – bleibt die Aktie anfällig. Die Bewertung spiegelt wachsende Zweifel wider, ob P&G seine Wachstumsziele in einem stagflationären Umfeld halten kann.
Technisch angeschlagen
Die Aktie ist inzwischen deutlich überkauft, technische Indikatoren deuten auf einen möglichen Boden hin. Doch ohne frische Impulse dürfte die Volatilität anhalten. Der nächste Quartalsbericht wird erst Mitte Januar erwartet – bis dahin fehlt ein fundamentaler Katalysator. Steuerbedingte Verkäufe zum Jahresende könnten den Druck zusätzlich erhöhen. Anleger warten auf Daten aus dem Weihnachtsgeschäft und weitere Klarheit zur Handelspolitik, die für Lieferketten und Preissetzungsmacht entscheidend ist.
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