Porsche durchläuft derzeit eine schmerzhafte Transformation. Während der legendäre 911er neue Rekorde feiert, bricht der Absatz in fast allen anderen Segmenten ein. Besonders die Schwäche in China und der holprige Hochlauf der Elektromobilität belasten die Bilanz.
911er als einsamer Fels
Im ersten Quartal 2026 sanken die weltweiten Auslieferungen um 15 Prozent auf 60.991 Fahrzeuge. Einzig der klassische 911er demonstriert eine bemerkenswerte Resilienz. Die Auslieferungen des Sportwagen-Klassikers stiegen um 22 Prozent auf 13.889 Einheiten. Im krassen Gegensatz dazu steht die 718-Modellreihe. Nach dem Produktionsstopp der Verbrenner-Versionen brachen die Verkäufe hier um 60 Prozent ein.
Elektro-Wende stockt
Die Elektrifizierung des Portfolios verläuft schleppender als erhofft. Der Taycan verzeichnete einen Rückgang von 19 Prozent bei den Auslieferungen. Der neue elektrische Macan kam im Berichtszeitraum auf 8.079 Einheiten. Damit liegt er spürbar hinter den 10.130 Fahrzeugen, die sein Vorgänger mit Verbrennungsmotor im Vorjahreszeitraum erreichte. Der Anteil reiner Elektroautos am Gesamtabsatz lag im Quartal bei lediglich 18,8 Prozent.
Regional zeigt sich ein gespaltenes Bild:
* Deutschland: +4 Prozent Auslieferungen
* Nordamerika: -11 Prozent Auslieferungen
* China: -21 Prozent Auslieferungen
In Nordamerika belastete unter anderem das Ende staatlicher Förderungen für Elektrofahrzeuge die Nachfrage. In China leidet der Hersteller unter dem allgemeinen Marktdruck, der derzeit viele deutsche Autobauer in der Region trifft.
Aktie technisch überverkauft
Der Kapitalmarkt reagiert empfindlich auf die sinkenden Volumina. Mit einem Kurs von 3,26 Euro markiert das Papier seit Jahresbeginn ein Minus von 18,5 Prozent. Der Relative-Stärke-Index (RSI) ist mittlerweile auf einen Wert von 15,5 gefallen. Das signalisiert eine massiv überverkaufte Marktlage.
Investoren richten ihren Fokus nun verstärkt auf die Margenentwicklung. Die robuste Nachfrage nach dem margenstarken 911er sowie individuelle Ausstattungsoptionen könnten die zyklische Volatilität abfedern. Das Management muss beweisen, dass dieser Premium-Mix die operative Profitabilität trotz der geringeren Stückzahlen absichert.
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