Plug Power gerät ins Hintertreffen, während Teile der Wasserstoffbranche vom Boom der Künstlichen Intelligenz profitieren. Der Wettbewerber Bloom Energy legte gestern zu, getrieben von der Nachfrage nach KI-Energieinfrastruktur. Plug Power dagegen fiel um 3,8 Prozent auf 1,87 Euro, weil dem Unternehmen frische Impulse fehlen. Der Kurs notiert damit 54 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 4,04 Euro, das er im Oktober markiert hatte.
Zwei Rückschläge belasten die Bilanz
Zu den fehlenden Impulsen gesellen sich handfeste Rückschläge. Am Sonntag bestätigte Plug Power die endgültige Streichung des 100-Megawatt-Projekts „CHYMIA“ am Hafen von Antwerpen-Brügge, verbunden mit einer Abschreibung von rund 13,6 Millionen Euro. Als Begründung nannte das Unternehmen Unsicherheit über die wirtschaftliche Tragfähigkeit des Vorhabens.
Wenige Tage zuvor hatte das US-Energieministerium eine zuvor zugesagte Kreditgarantie über 1,66 Milliarden Dollar für sechs Wasserstoffprojekte zurückgezogen, nachdem die Frist zur ersten Auszahlung verstrichen war, ohne dass Mittel abgerufen wurden. Beide Ereignisse zusammen zeichnen das Bild eines Unternehmens, das seine Wachstumsprojekte derzeit stärker straffen als ausbauen muss.
Operatives Geschäft zeigt Fortschritte
Trotz der Rückschläge auf Projektebene meldete Plug Power am 19. August operative Fortschritte: Das Unternehmen hat seine US-Flotte auf 1.666 installierte Brennstoffzellen ausgebaut und produziert nach eigenen Angaben täglich 40 Tonnen Wasserstoff über sein Netzwerk in Georgia, Tennessee und Louisiana. Das operative Wachstum steht damit im Kontrast zur Streichung einzelner Großprojekte in Europa und den USA.
Die Kernfrage für Anleger bleibt, ob das Unternehmen sein selbst gestecktes Ziel eines positiven EBITDA im vierten Quartal 2026 erreicht. Auf der BTIG Investor Lunch sowie der Oppenheimer Technology Conference vor rund zwei Wochen stellte das Management sein „Quantum Leap“-Restrukturierungsprogramm vor, das genau auf dieses Ziel hinarbeitet.
Die vor rund zwei Wochen gemeldeten Quartalszahlen mit einer angehobenen Umsatzwachstumsprognose auf 15 bis 16 Prozent stützen diese Erzählung, haben den Kurs seither aber nicht stabilisieren können – er gab in der Zwischenzeit um 5,8 Prozent nach.
Institutionelle Investoren bauen Position aus
Ein Gegengewicht zur negativen Newslage liefert das Verhalten institutioneller Anleger. Russell Investments Group meldete, seine Beteiligung an Plug Power im zweiten Quartal um 553,9 Prozent aufgestockt zu haben, durch den Zukauf von 601.816 zusätzlichen Aktien auf nun 710.470 Anteile. Solche Aufstockungen deuten darauf hin, dass Teile des institutionellen Kapitals die Restrukturierungsstory trotz der jüngsten Rückschläge noch für intakt halten.
Charttechnisch bewegt sich die Aktie derzeit 8,2 Prozent unter ihrem 50-Tage-Durchschnitt und 13 Prozent unter dem 200-Tage-Durchschnitt, was auf einen mittelfristig angeschlagenen Trend hindeutet. Die annualisierte Volatilität von 57 Prozent über 30 Tage unterstreicht, dass Anleger bei Plug Power weiterhin mit ausgeprägten Kursschwankungen rechnen müssen, während sich Erfolg und Rückschlag im Wasserstoffgeschäft abwechseln.
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