Jose Luis Crespo ist seit dem 2. März 2026 CEO von Plug Power — und nutzt seine ersten Wochen an der Spitze für eine intensive Investorenansprache. Gemeinsam mit CFO Paul Middleton tourt das Führungsduo diese Woche durch Europa und Washington, D.C. Im Gepäck: die besten Quartalszahlen seit Jahren.
Operativer Wendepunkt oder Momentaufnahme?
Die Zahlen für das Geschäftsjahr 2025 liefern tatsächlich Substanz für die Roadshow. Der Umsatz stieg um 12,9 Prozent auf rund 710 Millionen Dollar. Noch bedeutsamer: Im vierten Quartal erzielte Plug Power erstmals seit langer Zeit einen positiven Bruttogewinn — 5,5 Millionen Dollar, eine Bruttomarge von 2,4 Prozent. Ein Jahr zuvor hatte das Unternehmen im gleichen Quartal noch 233 Millionen Dollar Bruttoverlust ausgewiesen.
Das Elektrolyseur-Segment GenEco trug 187 Millionen Dollar zum Jahresumsatz bei und verfügt über eine globale Vertriebspipeline von rund 8 Milliarden Dollar. Über 300 Megawatt wurden bereits auf sechs Kontinenten ausgeliefert.
Parallel dazu optimiert Plug seine Bilanz: Der Verkauf des New York Project Gateway-Standorts an Stream Data Centers brachte 132,5 Millionen Dollar — der erste Schritt eines 275-Millionen-Dollar-Programms zur Infrastrukturoptimierung.
Ehrgeizige Ziele, bekannte Risiken
Crespo präsentiert institutionellen Investoren einen konkreten Fahrplan: positives EBITDAS bis Ende 2026, positives operatives Ergebnis bis Ende 2027, vollständige Profitabilität bis Ende 2028. Ähnliche Ziele hat Plug Power allerdings über viele Jahre formuliert — ohne sie zu erreichen.
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Das Unternehmen trägt ein kumuliertes Defizit von 8,2 Milliarden Dollar. Laufende Klagen und ein weiterhin skeptisch gestimmter Teil der Analysten-Community dämpfen den Optimismus. Mehrere Analysten erhöhten nach den Q4-Zahlen zwar ihre Kursziele, setzen diese aber nach wie vor unterhalb des aktuellen Kursniveaus an.
Die Wahl von London, Stockholm und Paris für den Europa-Teil der Roadshow ist strategisch: Europa gilt als wachsender Kernmarkt für grünen Wasserstoff, mit vergleichsweise stabilen regulatorischen Rahmenbedingungen und steigender industrieller Nachfrage. Crespos langjährige Erfahrung in europäischen Märkten soll dabei helfen, bestehende Kundenbeziehungen weiter zu vertiefen.
Ob die Investorenansprache in nachhaltige institutionelle Überzeugung mündet, wird sich spätestens mit den EBITDAS-Zahlen zum Jahresende 2026 zeigen — dem ersten konkreten Meilenstein des neuen CEO.
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