PepsiCo steht unter Druck – und zwar gleich von mehreren Seiten. Während eine Sammelklage wegen mutmaßlicher Preisabsprachen die Schlagzeilen bestimmt, baut Aktivist Elliott Management eine Position von rund 4 Milliarden US-Dollar auf und fordert weitreichende Umstrukturierungen. Für Anleger wird die Lage zunehmend unübersichtlich.
Preisabsprachen-Vorwurf belastet
Am 15. Dezember 2025 wurde vor dem US-Bezirksgericht im südlichen Distrikt von New York eine Sammelklage gegen PepsiCo und Walmart eingereicht. Der Vorwurf wiegt schwer: Die Kläger behaupten, beide Unternehmen hätten sich abgesprochen, um die Preise für Pepsi-Produkte bei konkurrierenden Einzelhändlern künstlich hochzutreiben – während Walmart selbst von günstigen Konditionen profitiert habe.
Dieser neue Rechtsstreit belebt ein Thema wieder, das die Börse bereits im Frühjahr beschäftigt hatte. Damals hatte die US-Wettbewerbsbehörde FTC eine ähnliche Untersuchung eingeleitet, die im Mai 2025 jedoch eingestellt wurde. Nun aber nehmen Verbraucher die Sache selbst in die Hand. Investoren kalkulieren bereits mögliche Schadensersatzforderungen ein – und das könnte die ohnehin angespannte Margensituation weiter verschärfen.
Elliott drängt auf Strategiewechsel
Parallel dazu hat der aktivistische Investor Elliott Investment Management seine Finger im Spiel. Die Beteiligung von etwa 4 Milliarden US-Dollar macht Elliott zu einem der größten aktiven Aktionäre von PepsiCo. Die Forderungen sind klar formuliert: Das Unternehmen soll sein Abfüllnetzwerk nach dem Vorbild von Coca-Cola in Franchise-Strukturen überführen, um die Kapitaleffizienz zu steigern.
Besonders im Visier hat Elliott die nordamerikanische Getränkesparte, die nach Einschätzung der Investoren chronisch unterperformt. Hinzu kommt der symbolträchtige Verlust des zweiten Platzes im US-Limonadenmarkt an Dr Pepper – ein Rückschlag, der die strategische Diskussion weiter anheizt. Das Volumen der Snack-Sparte Frito-Lay North America ist zuletzt um etwa 2,5 Prozent zurückgegangen.
Ausblick bleibt angespannt
Die Aktie notiert derzeit bei rund 143 US-Dollar. Analysten zeigen sich verhalten: Barclays hat ein Kursziel von 144 US-Dollar ausgegeben – kaum Spielraum nach oben. Der Zacks Rank liegt bei 3 (Hold), was auf fehlendes kurzfristiges Gewinnmomentum hindeutet.
Entscheidend wird nun die nächste Quartalsbilanz Anfang Februar 2026. Dort muss das Management Klarheit schaffen – sowohl zur juristischen Auseinandersetzung als auch zu den Umstrukturierungsplänen. Solange diese Unsicherheit anhält, dürfte die Aktie volatil bleiben.
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