PepsiCo steht unter Druck – und zwar gleich von mehreren Seiten. Während eine Sammelklage wegen mutmaßlicher Preisabsprachen die Schlagzeilen bestimmt, baut Aktivist Elliott Management eine Position von rund 4 Milliarden US-Dollar auf und fordert weitreichende Umstrukturierungen. Für Anleger wird die Lage zunehmend unübersichtlich.
Preisabsprachen-Vorwurf belastet
Am 15. Dezember 2025 wurde vor dem US-Bezirksgericht im südlichen Distrikt von New York eine Sammelklage gegen PepsiCo und Walmart eingereicht. Der Vorwurf wiegt schwer: Die Kläger behaupten, beide Unternehmen hätten sich abgesprochen, um die Preise für Pepsi-Produkte bei konkurrierenden Einzelhändlern künstlich hochzutreiben – während Walmart selbst von günstigen Konditionen profitiert habe.
Dieser neue Rechtsstreit belebt ein Thema wieder, das die Börse bereits im Frühjahr beschäftigt hatte. Damals hatte die US-Wettbewerbsbehörde FTC eine ähnliche Untersuchung eingeleitet, die im Mai 2025 jedoch eingestellt wurde. Nun aber nehmen Verbraucher die Sache selbst in die Hand. Investoren kalkulieren bereits mögliche Schadensersatzforderungen ein – und das könnte die ohnehin angespannte Margensituation weiter verschärfen.
Elliott drängt auf Strategiewechsel
Parallel dazu hat der aktivistische Investor Elliott Investment Management seine Finger im Spiel. Die Beteiligung von etwa 4 Milliarden US-Dollar macht Elliott zu einem der größten aktiven Aktionäre von PepsiCo. Die Forderungen sind klar formuliert: Das Unternehmen soll sein Abfüllnetzwerk nach dem Vorbild von Coca-Cola in Franchise-Strukturen überführen, um die Kapitaleffizienz zu steigern.
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Besonders im Visier hat Elliott die nordamerikanische Getränkesparte, die nach Einschätzung der Investoren chronisch unterperformt. Hinzu kommt der symbolträchtige Verlust des zweiten Platzes im US-Limonadenmarkt an Dr Pepper – ein Rückschlag, der die strategische Diskussion weiter anheizt. Das Volumen der Snack-Sparte Frito-Lay North America ist zuletzt um etwa 2,5 Prozent zurückgegangen.
Ausblick bleibt angespannt
Die Aktie notiert derzeit bei rund 143 US-Dollar. Analysten zeigen sich verhalten: Barclays hat ein Kursziel von 144 US-Dollar ausgegeben – kaum Spielraum nach oben. Der Zacks Rank liegt bei 3 (Hold), was auf fehlendes kurzfristiges Gewinnmomentum hindeutet.
Entscheidend wird nun die nächste Quartalsbilanz Anfang Februar 2026. Dort muss das Management Klarheit schaffen – sowohl zur juristischen Auseinandersetzung als auch zu den Umstrukturierungsplänen. Solange diese Unsicherheit anhält, dürfte die Aktie volatil bleiben.
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