Starke Kursverluste prägten das bisherige Jahr, jetzt formiert sich massiver Widerstand. Bei PayPal verdichten sich die Anzeichen für eine fundamentale Neubewertung. Ein prominenter Leerverkäufer wechselt die Seiten, parallel dazu keimen Übernahmegerüchte auf. Das treibt den Kurs an. Allein in den vergangenen sieben Tagen kletterte das Papier um 11,5 Prozent auf den Freitagsschlusskurs von 43,08 Euro.
Prominenter Einstieg und Aktivisten-Fantasie
Michael Burry setzt massiv auf den Zahlungsdienstleister. Der durch „The Big Short“ bekannte Investor machte seine neue Position öffentlich. Rund 3,5 Prozent seines Portfolios stecken nun in PayPal. Burry stuft das Unternehmen als seinen absoluten Favoriten im Software- und Payment-Sektor ein. Er kalkuliert auf dem aktuellen Preisniveau mit einer jährlichen Rendite von über 15 Prozent. Die jüngsten Kursabschläge durch Probleme im privaten Kreditmarkt sieht er als rein temporäres Phänomen.
Zeitgleich heizt eine regulatorische Meldung die Fantasie an. Analysten von Gordon Hackett entdeckten Auffälligkeiten in den 13F-Meldungen der Société Générale. Deren Brokerage-Sparte agiert offenbar als Swap-Intermediär für aktivistische Fonds. Marktbeobachter werten dies als Indiz, dass institutionelle Angreifer bei PayPal Positionen aufbauen.
Krypto-Wachstum abseits des Rampenlichts
Ein weiterer Treiber entwickelt sich im Hintergrund. Der hauseigene Stablecoin PYUSD verzeichnet ein explosives Wachstum. Innerhalb eines Jahres verfünffachte sich die Marktkapitalisierung auf 4,1 Milliarden US-Dollar.
Nutzer in 70 Ländern können die digitale Währung mittlerweile direkt im Account kaufen, halten und versenden. Händler profitieren von einer Abwicklung in Minuten statt Tagen. Die Integration in dezentrale Finanzprotokolle auf der Solana-Blockchain sorgt für zusätzliche Liquidität und treibt die monatliche Angebotsmenge in die Höhe.
Härtetest am 5. Mai
Fundamental bleibt die Lage angespannt. Seit Jahresbeginn steht noch immer ein Minus von rund 13 Prozent auf der Kurstafel. Das drückt die Bewertung. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei knapp unter neun — ein Niveau, das der Markt zuletzt vor der Abspaltung von eBay im Jahr 2015 aufrief.
Am 5. Mai legt der neue CEO Enrique Lores seine ersten Quartalszahlen vor. Analysten erwarten einen Gewinnrückgang auf 1,27 US-Dollar je Aktie. Das Management federt die schwache operative Dynamik mit massiven Kapitalrückflüssen ab. Ein laufendes Aktienrückkaufprogramm im Volumen von sechs Milliarden US-Dollar stützt den Kurs nach unten. Fällt der Ausblick am 5. Mai besser aus als befürchtet, trifft diese Liquidität auf ein extrem bullisches Marktsentiment.
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