Ein radikaler Schnitt bei Oxford Lane Capital: Der CLO-Spezialist vollzieht einen 1:5 Reverse Split, um sich aus der Börsen-Schmuddelecke zu manövrieren. Während die Aktionäre fünf ihrer alten Papiere für ein neues abgeben müssen, verspricht das Management attraktivere Kurse und institutionelles Interesse. Doch kann ein rein rechnerischer Trick die fundamentalen Probleme des Unternehmens lösen?
Strategischer Schachzug unter Druck
Hinter der Corporate Action steckt mehr als nur Kosmetik. Oxford Lane kämpft seit Monaten mit einem absackenden Net Asset Value, der von 4,32 Dollar auf 4,12 Dollar pro Aktie schrumpfte. Die jüngste Dividendensenkung um 11% zeigte bereits die Belastungen im CLO-Markt. Jetzt soll der Reverse Split die Aktie aus dem niedrigen Preissegment holen und potenziell neue Investorengruppen anlocken.
Die technische Umsetzung startet am 5. September, der Handel mit den konsolidierten Aktien beginnt am 8. September. Aktionäre erhalten für je fünf alte Aktien eine neue – ohne Änderung der Stimmrechte oder prozentualen Beteiligung. Bruchstücke werden bar ausgezahlt.
Dividendenzauber mit Haken
Besonders interessant: die angepassten Dividendenzahlungen. Aus bescheidenen 0,09 Dollar pro Aktie werden plötzlich 0,45 Dollar im September – doch der Gesamtbetrag pro Investor bleibt identisch. Diese Scheinblüte könnte unerfahrene Anleger irritieren, während Eingeweihte die Rechenoperation durchschauen.
Die monatlichen Ausschüttungen bleiben Kernbestandteil der Anlagestrategie, auch wenn die Fundamentaldaten aktuell schwächeln. Das Unternehmen generierte im letzten Quartal immerhin 75,1 Millionen Dollar Net Investment Income.
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Branchenkrise als Hintergrund
Oxford Lane handelt nicht aus einer Position der Stärke. Der gesamte CLO-Equity-Sektor leidet unter fallenden Zinsen und steigenden Refinanzierungskosten. Der Reverse Split folgt einem branchenweiten Trend, bei dem zahlreiche Gesellschaften ihre Aktienkurse künstlich aufwerten.
Ironischerweise erhielt das Unternehmen gerade erst die Auszeichnung „Best Public Closed-End CLO Fund“ – ein Zeichen, dass die Marktposition trotz aller Schwierigkeiten noch anerkannt wird.
Die große Wette
Die entscheidende Frage bleibt: Wird der Reverse Split tatsächlich institutionelles Kapital anlocken? Oder handelt es sich um eine Verzweiflungstat, die die fundamentalen Herausforderungen nur kaschiert? Die nächsten Quartalszahlen und die Entwicklung des NAV werden zeigen, ob der Schachzug aufgeht oder ob Oxford Lane weiter im Strudel der Marktturbulenzen gefangen bleibt.
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