Osisko Development lässt die Phase der reinen Exploration hinter sich. Während das Unternehmen den Bau seines Flaggschiff-Projekts Cariboo vorbereitet, klafft zwischen Börsenwert und Projektpotenzial eine Lücke. Die Finanzierung für den Sprung zum Produzenten ist mittlerweile gesichert.
Liquiditätspolster minimiert Baurisiken
Die Sorgen um die Finanzierung gehören der Vergangenheit an. Ende 2025 verfügte Osisko über liquide Mittel von rund 422 Millionen Kanadischen Dollar. Im ersten Quartal 2026 stärkte eine US-Dollar-Offerte über 143 Millionen die Bilanz weiter.
Hinzu kamen rund 25 Millionen Kanadische Dollar aus der Ausübung von Optionsscheinen. Eine massive Kreditfazilität über 450 Millionen US-Dollar sichert das Unternehmen zusätzlich ab. Davon hatte Osisko bis Ende 2025 erst 137 Millionen US-Dollar abgerufen.
Diese Kapitalbasis ermöglicht nun den Bau des Flaggschiffs Cariboo. Die geschätzten Kapitalkosten liegen bei 881 Millionen Kanadischen Dollar. Das finanzielle Risiko für die Bauphase gilt damit als weitgehend minimiert.
Bewertungslücke und ETF-Aufnahme
Trotz der vollen Kassen bewertet der Markt das Unternehmen derzeit nur mit dem 0,4-fachen seines Nettoinventarwerts (NAV). Branchenkollegen wie Perpetua oder Skeena Resources handeln dagegen oft zum Doppelten dieses Wertes. Marktbeobachter sehen hier ein deutliches Aufholpotenzial.
Ein struktureller Treiber ist die Aufnahme in den VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) im März 2026. Dieser Schritt erhöht die Sichtbarkeit bei institutionellen Investoren. Parallel dazu verbessert sich die Handelsliquidität der Aktie spürbar.
Massive Bohrkampagne gestartet
Parallel zum Bau startet Osisko ein Bohrprogramm über 160.000 Meter. Bis zu 20 Bohrgeräte sollen die Goldvorkommen auf einer Länge von 4,4 Kilometern genauer definieren. Das Ziel: Vermutete Ressourcen in sicherere Kategorien zu überführen.
Operativ rückt die Umsetzung näher. Mit JDS Energy & Mining hat das Unternehmen bereits einen erfahrenen Projektmanager für Cariboo verpflichtet. Im zweiten Quartal 2026 soll zudem die Wasseraufbereitungsanlage Bonanza Ledge den Betrieb aufnehmen.
Der Fokus liegt nun vollständig auf Nordamerika. Neben Cariboo liefert das Tintic-Projekt in Utah bereits erste Einnahmen aus kleineren Anlagen. Im zweiten Quartal 2026 entscheidet der Abschluss des Infill-Programms in der Lowhee-Zone über die weitere Risikobewertung der Reserven.
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