Der Software-Riese Oracle hat sich in eine Goldgräberstimmung rund um Künstliche Intelligenz hineinkatapultiert – und die Zahlen sind geradezu spektakulär. Mit einem Auftragsbestand von 455 Milliarden Dollar und frischen 18 Milliarden aus einer Anleiheemission stemmt sich das Unternehmen in den KI-Boom. Doch bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 67 stellt sich die Frage: Ist hier noch Luft nach oben oder droht der große Kater?
Aufträge explodieren: 359 Prozent Plus
Die Zahlen lesen sich wie ein Märchen: Oracles vertraglich gesicherte Zukunftserlöse sind um unglaubliche 359 Prozent auf 455 Milliarden Dollar explodiert. Dieser gewaltige Auftragsbestand spiegelt die rasante Nachfrage nach Cloud-Infrastruktur für KI-Anwendungen wider. Unternehmen stürzen sich förmlich auf die Rechenkapazitäten, die Oracle bereitstellt.
Der Erfolg zeigt sich auch in den laufenden Geschäftszahlen: Der Gesamtumsatz im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 kletterte um 12 Prozent auf 14,9 Milliarden Dollar. Besonders die Cloud-Sparte glänzte mit einem Wachstum von 28 Prozent auf 7,2 Milliarden Dollar. Der Bereich Cloud-Infrastrukturen (OCI) legte sogar um 55 Prozent auf 3,3 Milliarden Dollar zu.
18 Milliarden Dollar für den KI-Krieg
Um diese Expansion zu finanzieren, griff Oracle tief in die Tasche: Ende September sammelte der Konzern 18 Milliarden Dollar über Anleihen mit verschiedenen Laufzeiten ein. Das Geld soll in den Ausbau von Rechenzentren fließen, Schulden tilgen und mögliche Übernahmen finanzieren.
Konkrete Großprojekte sind bereits in der Pipeline. Die Partnerschaft mit OpenAI bringt zusätzliche 4,5 Gigawatt Kapazität, gemeinsam mit SoftBank entstehen fünf neue Rechenzentren in den USA. Ziel: 10 Gigawatt Gesamtkapazität.
Bewertung am Limit
Der KI-Hype hat Oracle-Aktien 2025 in schwindelerregende Höhen katapultiert. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 67 liegt die Bewertung weit über historischen Niveaus. Das bedeutet: Die Märkte haben bereits perfekte Umsetzung der gewaltigen Pläne eingepreist.
Diese Bewertung birgt Risiken. Sollte Oracle bei der Umsetzung des 455-Milliarden-Auftragsbestands stolpern oder sich der Zugang zu kritischen Komponenten wie Grafikprozessoren verzögern, könnte die Euphorie schnell in Ernüchterung umschlagen.
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