Der österreichische Öl- und Gaskonzern OMV steht kurz vor der Vollendung einer der größten Transaktionen seiner Unternehmensgeschichte. Bis Ende März soll die Zusammenlegung der Chemietöchter mit den Anlagen des Partners ADNOC zum neuen Branchenriesen BGI abgeschlossen sein. Die Aussicht auf den 60-Milliarden-Dollar-Konzern beflügelte zuletzt den Aktienkurs, verlangt Aktionären kurzfristig jedoch einen Kompromiss bei der Ausschüttung ab.
Ein neuer Chemie-Gigant entsteht
Die vergangenen Tage brachten entscheidende Fortschritte für das Joint Venture Borouge Group International AG (BGI). Mit der Unterzeichnung eines Nutzungsvertrags für den neuen Produktionskomplex Borouge 4 sichert sich die BGI zusätzliche Kapazitäten und steigt zum weltweit viertgrößten Polyolefin-Produzenten auf. Allein diese neue Anlage soll in den kommenden drei Jahren einen kumulierten Nettogewinn von schätzungsweise 400 Millionen US-Dollar beisteuern. Der rechtliche Zusammenschluss der beteiligten Unternehmenstöchter Borealis, Borouge und Nova Chemicals soll planmäßig bis Ende des Monats vollzogen werden.
Strategische Kürzung für eine starke Bilanz
Finanziell agiert die OMV aus einer Position der Stärke. Das abgelaufene Geschäftsjahr lieferte einen operativen Cashflow von 5,2 Milliarden Euro und die Verschuldungsquote liegt bei komfortablen 14 Prozent. Um dem neuen Joint Venture einen robusten Start zu ermöglichen, haben OMV und ADNOC eine vorübergehende Anpassung der Ausschüttung beschlossen. Für das Geschäftsjahr 2026 wird die Dividende auf die zweite Tranche begrenzt, was einen Abschlag von rund 0,60 bis 0,70 Euro je OMV-Aktie bedeutet. Ab 2027 greift dann eine neue Logik, die sich zur Hälfte aus BGI-Zuflüssen speist.
Blick auf die kommenden Wochen
Der Kapitalmarkt honorierte die strategische Neuausrichtung in den vergangenen Monaten deutlich. Seit Jahresbeginn verzeichnet das Papier ein Plus von 18,75 Prozent und ging am Freitag bei 57,45 Euro aus dem Handel. Der nächste konkrete Impuls für den Kurs folgt am 9. April mit dem Trading Update für das erste Quartal. An diesem Stichtag wird das Management den Vollzug der Fusion bestätigen und erste Details zur Realisierung der anvisierten jährlichen Synergien von 500 Millionen US-Dollar vorlegen.
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