Omeros hat die ersten kommerziellen Lieferungen von YARTEMLEA an seine Distributoren abgeschlossen und damit die Phase als umsatzgenerierendes Unternehmen eingeläutet. Die Behandlung ist die erste und bislang einzige von der FDA zugelassene Therapie gegen stem-cell-transplant-associated thrombotic microangiopathy (TA-TMA). Anleger reagieren auf die veränderte Perspektive, der Aktienkurs konsolidiert sich nach jüngsten Gewinnen.
Wesentliche Fakten auf einen Blick:
– FDA-Zulassung: 23. Dezember 2025; erste Bestellungen von Transplantationszentren wurden letzte Woche erfüllt.
– Patienten: Einsatz bei Erwachsenen und Kindern in Klinik- und ambulanten Settings; Zielgruppe entspricht den rund 30.000 allogenen Transplantationen pro Jahr in den USA und Europa.
– EMA: Zulassungsantrag in Prüfung, Entscheidung voraussichtlich Mitte 2026.
– Finanzierung: $240 Mio. Vorauszahlung aus einem Lizenz- und Asset-Deal mit Novo Nordisk plus rund $36,1 Mio. Barmittel Ende 2025.
– Marktdaten: Konsensus-Preisziel im Schnitt $40,33, Höchstschätzung $45,00; Marktkapitalisierung etwa $899,02 Mio.; Aktie notiert nahe $12,69.
Kommerzieller Start und Marktposition
Die Auslieferungen markieren den formellen Markteintritt von YARTEMLEA. Da aktuell keine anderen zugelassenen Therapien für TA-TMA existieren, agiert Omeros in einem faktisch wettbewerbsfreien Feld für diese Indikation. Behandlungseinrichtungen in Klinik und ambulant haben bereits mit den Therapien begonnen, was erste Umsätze bedeuten dürfte. Die EMA-Entscheidung Mitte 2026 könnte den adressierbaren Markt in Europa öffnen.
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Finanzierung und Bewertung
Der Verkauf der MASP‑3‑Rechte an Novo Nordisk brachte $240 Mio. Upfront und hat die Liquiditätslage deutlich verbessert. Zusammengenommen mit den vorhandenen Barmitteln reduziert das Unternehmen kurzfristige Finanzierungsrisiken und ist laut Unternehmensangaben finanziell aufgestellt, um den kommerziellen Rollout und die Weiterentwicklung des langwirkenden MASP‑2‑Inhibitors zu finanzieren. Der Markt reflektiert diese Entwicklung: Analysten sehen einen deutlichen Aufwärtsspielraum, weshalb das Konsens‑Preisziel deutlich über dem aktuellen Kurs liegt.
Kann die verbesserte Liquidität die Einführung stützen? Ja — die Finanzierung schafft Spielraum für Vertrieb und Markteinführung. Entscheidend werden nun Quartalsberichte sein, in denen Umsatzentwicklung und Marktdurchdringung erstmals sichtbar werden.
Am Ende bestimmen die konkreten Verkaufszahlen und die Marktdurchdringung die weitere Kursentwicklung. Kurzfristige Treiber sind die anstehenden Quartalszahlen sowie die erwartete EMA‑Entscheidung Mitte 2026.
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