Nvidia hat als erstes Unternehmen der Welt eine Marktkapitalisierung von vier Billionen US-Dollar erreicht. Hinter dieser Zahl steckt mehr als ein Kursrekord — sie spiegelt einen grundlegenden Wandel wider, wie Künstliche Intelligenz genutzt wird und wer davon profitiert.
Vom Training zur Inferenz
CEO Jensen Huang bezeichnete auf der GTC 2026 einen Wendepunkt für die Halbleiterindustrie: Der Markt für KI-Inferenz — also das Ausführen trainierter Modelle mit Echtzeit-Daten — werde langfristig den Trainingsmarkt übertreffen. Das ist keine Zukunftsvision mehr. Microsoft meldete zuletzt einen Anstieg des Durchsatzes bei OpenAI-Inferenzaufgaben um 50 Prozent.
Die großen Technologiekonzerne reagieren entsprechend. Meta, Amazon und Alphabet planen gemeinsam Investitionen von 350 bis 410 Milliarden Dollar in KI-Infrastruktur für 2025 und 2026 — ein erheblicher Teil davon dürfte in Nvidia-Hardware fließen.
Software als zweites Standbein
Huang stellte auf der Konferenz außerdem „OpenClaw“ vor, eine Open-Source-Plattform für autonome KI-Agenten, die er als „das nächste ChatGPT“ bezeichnete. Für Unternehmenskunden folgt mit „NemoClaw“ eine dedizierte Enterprise-Version. Nvidia baut damit sein Software-Ökosystem rund um die CUDA-Plattform weiter aus, die aktuell über vier Millionen Entwickler und 40.000 Organisationen unterstützt.
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Starke Zahlen, gemischte Signale
Die Finanzergebnisse des vierten Quartals des Geschäftsjahres 2026 unterstreichen die Marktstellung: Der Gesamtumsatz stieg um 73 Prozent auf 68,1 Milliarden Dollar. Das Rechenzentrumsgeschäft trug mit 62,3 Milliarden Dollar rund 91,5 Prozent dazu bei. Für das Gesamtjahr 2026 verzeichnete Nvidia einen Umsatz von 215,9 Milliarden Dollar.
Auf Investorenseite zeigt sich ein zweigeteiltes Bild. Während Charles Schwab Trust seine Position im vierten Quartal 2025 um 428,5 Prozent aufgestockt hat, reduzierten andere institutionelle Anleger ihre Bestände. Intern verkaufte EVP Ajay K. Puri im März 300.000 Aktien für rund 54,7 Millionen Dollar, Direktor Mark A. Stevens trennte sich von 221.682 Aktien im Wert von etwa 38,5 Millionen Dollar.
Die Aktie selbst notiert rund 19 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 179,62 Euro und bewegt sich seit etwa acht Monaten in einer Spanne zwischen 165 und 200 Dollar. Für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 erwartet Nvidia einen Umsatz von rund 78 Milliarden Dollar — ein weiterer Anstieg, der zeigt, dass die Nachfrage nach H100- und H200-Chips trotz zunehmenden Wettbewerbs von AMD und Intel kaum nachlässt.
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