Ein angehobener Ausblick, der US-Marktstart der Ozempic-Pille und starke Nutzerzahlen bei oralen Abnehmpräparaten. Novo Nordisk liefert in dieser Woche gleich mehrere operative Impulse. Für die leidgeprüften Aktionäre des dänischen Pharmakonzerns markieren die Quartalszahlen einen spürbaren Lichtblick in einem ansonsten schwierigen Börsenjahr.
Im ersten Quartal übertraf das Zugpferd Wegovy die internen Erwartungen. Der Vorstand passte daraufhin die Jahresprognose an. Währungsbereinigt rechnet das Management nun mit einem Rückgang bei Umsatz und operativem Gewinn zwischen vier und zwölf Prozent. Zuvor lag die Spanne bei einem Minus von bis zu 13 Prozent.
Die unbereinigten Zahlen für die ersten drei Monate zeigen ein massives Wachstum. Der Umsatz kletterte um 32 Prozent, das operative Ergebnis sprang sogar um 65 Prozent nach oben. Allerdings verzerren Sondereffekte das Bild. Ohne die Auflösung milliardenschwerer Rückstellungen im US-Geschäft fielen die bereinigten Erlöse um vier Prozent.
An der Börse sorgte die abgemilderte Gewinnwarnung für Erleichterung. Aktuell notiert die Aktie bei gut 39 Euro und verbucht damit auf Monatssicht ein Plus von knapp 23 Prozent. Langfristig orientierte Anleger blicken indes auf einen Kursverlust von rund 35 Prozent auf Jahressicht.
US-Start für die Ozempic-Pille
Flankiert wurden die Finanzdaten von einem wichtigen kommerziellen Meilenstein. Seit Anfang Mai ist eine orale Tablettenform des Diabetes-Medikaments Ozempic in den Vereinigten Staaten verfügbar. Das Präparat wird laut Unternehmensangaben landesweit über 70.000 Apotheken vertrieben.
Investoren trieb im Vorfeld die Sorge um, dass die Tabletten den Absatz der profitablen Injektionsstifte kannibalisieren könnten. CEO Mike Doustdar trat diesen Befürchtungen in der Telefonkonferenz entgegen. Die Pille verzeichne zweistellige Wachstumsraten, während die Wechselbereitschaft bestehender Patienten gering ausfalle.
Inzwischen nutzen mehr als eine Million Menschen die orale Variante von Wegovy. Viele dieser frühen Anwender sind laut Management völlig neu im Markt für GLP-1-Medikamente. Sie hatten Behandlungen mit Spritzen zuvor abgelehnt.
Gegenwind durch Generika
Trotz der operativen Fortschritte mahnen Analysten zur Vorsicht. Die Experten der Investmentbank Jefferies bemängelten, dass Novo Nordisk das untere Ende der Prognosespanne nicht stärker angehoben habe. Auf internationaler Ebene wächst indes der Konkurrenzdruck. In Indien brachten Wettbewerber im ersten Quartal erste Semaglutid-Generika auf den Markt.
Der nächste Katalysator für die Pipeline steht bereits fest. Vom 12. bis 15. Mai präsentiert Novo Nordisk auf dem Europäischen Adipositas-Kongress in Istanbul neue klinische Daten. Diese Ergebnisse werden den Investoren weitere Details über die Wettbewerbsfähigkeit der kommenden Medikamentengeneration liefern.
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