Novo Nordisk hat eine turbulente Woche hinter sich — und trotzdem mehr zu bieten als die Kursentwicklung vermuten lässt. Während die Aktie auf Jahressicht rund 36 Prozent verloren hat, arbeitet der dänische Pharmakonzern an mehreren Fronten gleichzeitig: einem strategischen KI-Deal, neuen Studien und einem laufenden Aktienrückkauf.
OpenAI als neuer Partner
Das strukturell wichtigste Ereignis der Woche ist die Partnerschaft mit OpenAI. Novo Nordisk will die KI-Fähigkeiten des US-Unternehmens entlang der gesamten Wertschöpfungskette einsetzen — von der Wirkstoffforschung bis zur Logistik. Pilotprogramme laufen bereits in Forschung, Produktion und Vertrieb. Die vollständige Integration ist bis Ende 2026 geplant.
Neu ist das Prinzip nicht. Novo arbeitet bereits mit Nvidia zusammen und nutzt den Gefion-Supercomputer für die Medikamentenentwicklung. Allerdings ist OpenAI ein anderes Kaliber. Sanofi, Moderna und Eli Lilly haben ähnliche Vereinbarungen geschlossen — der Wettbewerb um KI-Kompetenz in der Pharmaindustrie ist in vollem Gang.
Zenagamtide: Fünf neue Phase-3-Studien
Parallel dazu baut Novo seine Pipeline für das Mittel Zenagamtide aus. Fünf neue Phase-3-Studien untersuchen den Wirkstoff bei Fettleibigkeit in Kombination mit Schlafapnoe und Kniearthrose. Eine weitere Studie prüft, ob Zenagamtide den Gewichtsverlust langfristig stabilisiert. Die Studien AMAZE 3 bis 6 sowie AMAZE 12 laufen bereits und rekrutieren Patienten.
Das erweitert das Potenzial der Substanz deutlich. Schlafapnoe und Arthrose sind häufige Begleiterkrankungen bei Übergewicht — ein Erfolg in diesen Indikationen würde das Metabolik-Portfolio von Novo erheblich stärken.
Wegovy-Pille und der Kampf mit Eli Lilly
Im ersten Quartal 2026 hat Novo die Jahresziele für Umsatz und operativen Gewinn angehoben. Treiber ist die orale Version von Wegovy — das einzige zugelassene Schlankheitsmittel als Pille auf Peptid-Basis. Seit dem Start im Januar haben mehr als eine Million Patienten das Präparat genutzt.
Der Markt für Abnehmmittel bleibt hart umkämpft. Eli Lilly hat Novo den Erstmover-Vorteil abgenommen. Mit der Pille und den Folgegenerationen versucht Novo, verlorenes Terrain zurückzugewinnen.
Aktienrückkauf läuft planmäßig
Das laufende Rückkaufprogramm umfasst bis zu 15 Milliarden dänische Kronen über zwölf Monate ab Februar 2026. Bis Mitte Mai hat Novo rund 16 Millionen B-Aktien zu einem Durchschnittspreis von 260,62 Kronen zurückgekauft — ein Gesamtvolumen von rund 4,2 Milliarden Kronen.
Kurs erholt sich, bleibt aber unter Druck
Die Aktie schloss am Freitag bei 38,74 Euro — ein Tagesplus von 1,25 Prozent. Auf Monatssicht steht ein Anstieg von über 16 Prozent, doch das Bild über längere Zeiträume bleibt belastet. Der 200-Tage-Durchschnitt liegt bei 42,19 Euro, rund acht Prozent über dem aktuellen Kurs. Vierzehn Analysten sehen laut S&P Global im Konsens ein Kursziel von umgerechnet rund 46,72 US-Dollar — mit Kaufempfehlung.
Die nächsten Halbjahreszahlen erscheinen am 5. August 2026. Dann wird sich zeigen, ob die Wegovy-Pille das Wachstumstempo hält und ob Eli Lilly weiter Marktanteile gewinnt.
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