Der japanische Aktienmarkt blickt in dieser Woche mit großer Spannung auf die kommenden Sitzungen der Bank of Japan (BOJ). Am kommenden Donnerstag und Freitag steht die geldpolitische Entscheidung an, die maßgebliche Impulse für den Nikkei 225 liefern dürfte. Marktbeobachter rechnen fest mit einer Straffung der Geldpolitik, was insbesondere die finanzierungssensitiven und exportorientierten Schwergewichte des Index unter Handlungsdruck setzt.
Bank of Japan rückt Zinsschritt näher
Laut Berichten von Reuters, die sich auf informierte Kreise berufen, bereitet sich die japanische Notenbank darauf vor, den Leitzins auf ihrer Sitzung am 17. und 18. September um 25 Basispunkte auf 1,25 Prozent anzuheben.
Diese Erwartung wird durch eine aktuelle Reuters-Umfrage gestützt, nach der die Zinsen bis zum zweiten Quartal 2027 sogar auf 1,75 Prozent steigen könnten. Damit reagieren die Währungshüter früher als von vielen Experten ursprünglich prognostiziert auf den anhaltenden Preisdruck und die Schwäche des Yen.
Flankiert wird dieser Kurs durch deutliche Signale aus der Notenbankführung. Gouverneur Kazuo Ueda betonte bereits Anfang September, dass die Bank über eine Zinserhöhung debattieren werde, wobei die Inflationsrisiken im Fokus stünden.
Auch das Board-Mitglied Hajime Takata sprach sich für ein flinkes Handeln aus, um flexibel auf konjunkturelle Risiken reagieren zu können. Diese hawishen Töne verdeutlichen den Willen der Notenbank, die Ära der extrem lockeren Geldpolitik schrittweise zu beenden.
Wirtschaftsdaten stützen strafferen Kurs
Die wirtschaftliche Grundlage für eine solche Entscheidung lieferten am Montag letzter Woche revidierte Daten zum Bruttoinlandsprodukt (BIP). Japans Wirtschaft expandierte im zweiten Quartal auf das Jahr hochgerechnet um 1,4 Prozent.
Diese Aufwärtskorrektur resultierte vor allem aus leicht verbesserten Investitionsausgaben der Unternehmen. Während eine stärkere Inlandsnachfrage die Ertragserwartungen für Titel aus dem Baugewerbe und dem Konsumsektor stützt, liefert das solide Wachstum der Notenbank zusätzliche Argumente für die geplante Zinswende.
Die Auswirkungen dieser Erwartungen zeigten sich bereits in den Sektor-Bewegungen innerhalb des Nikkei 225. Während steigende Renditen zuletzt die Technologiewerte belasteten, konnten Automobilhersteller zeitweise zulegen.
Diese Divergenz verdeutlicht, wie unterschiedlich die Marktteilnehmer die Folgen von Zins- und Währungsänderungen für die einzelnen Branchen bewerten.
Technischer Blick auf den Leitindex
Im heutigen Handel zeigt sich der japanische Leitindex stabil, aber ohne große Sprünge. Trotz der jüngsten Unsicherheiten über die künftige Zinspolitik blickt der Nikkei 225 auf ein starkes bisheriges Jahr zurück und liegt seit Jahresbeginn noch mit 26 Prozent im Plus.
Allerdings hat die Dynamik zuletzt nachgelassen. Das Kursniveau liegt aktuell mit einem Abstand von -3,7 Prozent unter dem gleitenden Durchschnitt der letzten 50 Tage, was die kurzfristige Konsolidierungsphase unterstreicht.
Nachdem der Index vor gut drei Wochen bereits durch die Reden beim Notenbank-Symposium in Jackson Hole belastet wurde, dient die aktuelle Seitwärtsbewegung als Vorbote für die wegweisenden Entscheidungen zum Ende der Woche. Anleger halten sich derzeit zurück, bis Klarheit über das Tempo der Zinsanhebungen und die begleitenden Kommentare von Gouverneur Ueda herrscht.
Nikkei 225: Kaufen oder verkaufen?! Neue Nikkei 225-Analyse vom 15. September liefert die Antwort:
Die neusten Nikkei 225-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Nikkei 225-Investoren. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 15. September erfahren Sie was jetzt zu tun ist.
Nikkei 225: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...
