Der Sportartikelhersteller durchlebt an der Börse derzeit schwere Zeiten und markiert ein neues Zehnjahrestief. Obwohl die jüngsten Quartalszahlen auf den ersten Blick die Erwartungen übertrafen, offenbart der Blick unter die Oberfläche tiefgreifende Baustellen. Besonders eine schwache Prognose und der Absturz der Tochtermarke Converse verschrecken institutionelle Anleger, während private Investoren eine Chance sehen.
Die Ursache für den jüngsten Ausverkauf liegt im Geschäftsbericht für das dritte Quartal 2026, der Ende März veröffentlicht wurde. Zwar fielen Umsatz und Gewinn pro Aktie leicht besser aus als von der Wall Street befürchtet. Allerdings brach der Gewinn im Jahresvergleich um 35 Prozent ein, während die Bruttomarge schrumpfte. Den eigentlichen Schaden richtete die Prognose an: Finanzchef Matt Friend stellte für das vierte Quartal einen Umsatzrückgang von zwei bis vier Prozent in Aussicht. Analysten hatten hier zuvor mit einem leichten Wachstum gerechnet.
Zweigeteiltes Geschäft
Bei der Betrachtung der einzelnen Sparten zeigt sich ein extrem gemischtes Bild. Die Strategie von CEO Elliott Hill, den Großhandel wieder zu stärken, greift allmählich und bescherte diesem Segment ein Plus von fünf Prozent. Gleichzeitig verzeichnete das Geschäft mit Laufschuhen einen kräftigen Sprung von über 20 Prozent nach oben.
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Dem gegenüber steht das Sorgenkind Converse. Der Umsatz der Tochtermarke fiel um 35 Prozent, das operative Ergebnis rutschte ins Minus. Am Markt kursieren bereits Spekulationen über einen möglichen Verkauf der Marke, auch wenn das Management diesbezüglich noch keine offiziellen Signale sendet. Erschwerend kommt hinzu, dass sich die erhoffte Erholung im wichtigen chinesischen Markt verzögert. Der Konzern rechnet nun erst für das Geschäftsjahr 2027 mit einer spürbaren Belebung in der Region.
Warnsignale bei der Dividende
Der drastische Kursverfall treibt derweil die Dividendenrendite auf historisch hohe 3,7 Prozent. Nike hat die Ausschüttung am 1. April zwar im 24. Jahr in Folge angehoben. Ein Detail in der Bilanz mahnt jedoch zur Vorsicht: Der freie Cashflow ist in den letzten zwölf Monaten von 6,6 Milliarden auf 2,5 Milliarden US-Dollar zusammengeschmolzen. Dadurch schoss die Ausschüttungsquote auf bedenkliche 94,1 Prozent nach oben.
Während große Investmentbanken wie Goldman Sachs und JPMorgan die Aktie nach den Zahlen reihenweise abstuften, betrachten viele Privatanleger das aktuelle Kursniveau als Einstiegschance. Das Diskussionsvolumen in einschlägigen Börsenforen vervielfachte sich in der vergangenen Woche. Die nächste echte Bewährungsprobe für den Konzern steht am 25. Juni 2026 an. An diesem Tag präsentiert Nike die Ergebnisse für das vierte Quartal und liefert harte Daten darüber, ob die internen Umstrukturierungen über das erfolgreiche Laufsport-Segment hinaus Wirkung zeigen.
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