Sequenzielles Wachstum trotz deutlichem Jahresrückgang: Navitas Semiconductor liefert ein Quartalsergebnis, das zwei Geschichten erzählt. Die Transformation in Richtung Hochleistungsmärkte greift — aber der Weg zur Profitabilität ist noch weit.
Zahlen mit Licht und Schatten
Im ersten Quartal 2026 erzielte Navitas einen Umsatz von 8,6 Millionen Dollar. Das entspricht einem Anstieg von 18 Prozent gegenüber dem Vorquartal. Im Jahresvergleich schrumpfte der Umsatz allerdings deutlich — von 14,0 Millionen Dollar im ersten Quartal 2025.
Die Non-GAAP-Bruttomarge verbesserte sich auf 39,0 Prozent. Im Vorquartal lag sie bei 38,7 Prozent. Die GAAP-Bruttomarge fiel hingegen auf minus 9,3 Prozent. Der operative Verlust auf Non-GAAP-Basis sank leicht auf 11,7 Millionen Dollar. Navitas schloss das Quartal mit einer soliden Liquiditätsreserve von 221 Millionen Dollar ab.
Hochleistungsmärkte als neuer Kern
Das Unternehmen vollzieht einen klaren Strategieschwenk. Unter dem Schlagwort „Navitas 2.0″ verabschiedet sich der Halbleiterspezialist schrittweise vom Mobilfunk- und Consumer-Geschäft. Stattdessen konzentriert sich Navitas auf vier Märkte: KI-Rechenzentren, Netz- und Energieinfrastruktur, Hochleistungscomputing sowie industrielle Elektrifizierung.
Diese Segmente wuchsen im Jahresvergleich um rund 35 Prozent. Sie machen inzwischen den Großteil des Gesamtumsatzes aus. Das Mobilfunkgeschäft soll bis Ende 2026 bedeutungslos werden.
Für das zweite Quartal 2026 erwartet das Management einen Umsatz von rund 10,0 Millionen Dollar. Die Non-GAAP-Bruttomarge soll auf etwa 39,25 Prozent steigen.
Needham hebt Kursziel deutlich an
Die Investmentbank Needham reagierte positiv auf die Zahlen. Sie hob ihr Kursziel für Navitas von 13,00 auf 21,00 Dollar an und bestätigte die Kaufempfehlung. Begründung: Umsatz und Ausblick übertrafen die Erwartungen. Needham sieht in den vier Kernmärkten erhebliches Potenzial.
Konkret verwies die Bank auf erste Musterlieferungen für eine 800-Volt-HVDC-Architektur. Die Serienproduktion soll Ende 2026 oder Anfang 2027 starten. Das wäre ein wichtiger Schritt für Navitas im GaN- und SiC-Markt.
Das GAAP-Ergebnis je Aktie lag bei minus 0,15 Dollar — höher als erwartet. Kein Wunder, dass die Aktie trotz positivem Analystenecho unter Beobachtung bleibt. Entscheidend wird sein, ob das sequenzielle Wachstum im zweiten Quartal tatsächlich eintrifft und die Margen weiter klettern.
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