Nach der Hauptversammlung am 29. April gibt es bei Munich Re gleich mehrere Neuigkeiten auf einmal. Der Rückversicherer wechselt den Abschlussprüfer, startet ein milliardenschweres Rückkaufprogramm — und die Aktie geriet unter Druck.
KPMG löst EY ab
Ab dem Geschäftsjahr 2026 prüft KPMG die Bücher. EY war seit 2020 zuständig. Der Wechsel trägt den langen Schatten des Wirecard-Skandals: Die deutsche Prüfaufsicht APAS verhängte 2023 Bußgelder gegen EY und untersagte dem Unternehmen vorübergehend, neue Mandate bei Unternehmen öffentlichen Interesses anzunehmen.
Aktie unter Druck
Am Donnerstag, dem Ex-Dividenden-Tag, gab die Aktie knapp drei Prozent nach. Der Kurs fiel auf rund 512 Euro — nahe dem 12-Monats-Tief. Der Relative-Stärke-Index lag bei 28 und signalisierte damit eine überverkaufte Situation.
Charttechnisch hält die Unterstützungszone bei rund 503 Euro. Hält diese Marke, könnte die Aktie die Abwärtslücke in Richtung 521 Euro schließen. Der Widerstand liegt bei den gleitenden Durchschnitten um 540 Euro. Ein persistentes Risiko bleibt die Euro-Stärke: Sie mindert den Wert der in Dollar denominierten Einnahmen bei der Umrechnung.
Kapitalrückführung von 5,3 Milliarden Euro
Vorstand und Aufsichtsrat haben für 2025 eine Dividende von 24,00 Euro je Aktie vorgeschlagen. Die Auszahlung ist für den 5. Mai 2026 geplant. Hinzu kommt ein Aktienrückkaufprogramm mit einem Volumen von bis zu 2,25 Milliarden Euro. Munich Re will eigene Aktien zwischen dem 29. April 2026 und spätestens dem 29. April 2027 zurückkaufen und einziehen — vorbehaltlich der Zustimmung des zuständigen Aufsichtsratsausschusses. Zusammen ergibt das eine Kapitalrückführung von rund 5,3 Milliarden Euro.
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Selektives Wachstum statt Volumen
Operativ setzt Munich Re auf Zeichnungsdisziplin. Zum 1. Januar 2026 schrumpfte das Prämienvolumen bewusst um 7,8 Prozent auf 13,7 Milliarden Euro. Unrentable Verträge wurden nicht verlängert. Besonders im Naturkatastrophengeschäft sanken die Prämien — um rund sechs Prozent.
Das Jahresziel bleibt ein Konzernnettoergebnis von rund 6,3 Milliarden Euro. Bis 2030 strebt Munich Re eine Eigenkapitalrendite von über 18 Prozent und ein jährliches Gewinn-je-Aktie-Wachstum von mehr als 8 Prozent an.
Am 12. Mai 2026 legt der Konzern die Erstquartalszahlen vor. Dann zeigt sich, ob die Zeichnungsdisziplin und die Jahresziele trotz Währungsgegenwinds Bestand haben.
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