Iran sperrt die Straße von Hormus. Südkoreas Börse bricht um 7,6 Prozent ein. Und der MSCI World ETF? Der verliert am Montag gerade einmal 0,61 Prozent. Diese Diskrepanz ist die eigentliche Geschichte hinter dem aktuellen Kursbild.
Der ETF (URTH) notiert bei 203,39 US-Dollar, nach einem Schlusskurs von 204,63 US-Dollar am Freitag. Die Eskalation zwischen den USA und Iran über das Wochenende hat die Märkte in Asien deutlich härter getroffen als den globalen Index.
Asien crasht, der Westen bremst nur leicht
Der südkoreanische KOSPI stürzte an einem einzigen Handelstag um 7,6 Prozent ab. In der Vorwoche hatte er bereits 8 Prozent verloren. Der breite MSCI World Index dagegen gab nach der Schließung der Hormus-Straße durch Iran nur 0,38 Prozent nach.
Europa und Nordamerika wirkten als Puffer. Der STOXX 600 verzeichnete lediglich ein Minus von 0,12 Prozent. Der Dow Jones markierte im Handelsverlauf sogar ein neues Allzeithoch, bevor sich die geopolitische Lage weiter zuspitzte.
Der Grund für diese Stabilität liegt in der Struktur des Fonds. Mit 1.286 Positionen streut der ETF sein Risiko so breit, dass lokale Schocks kaum durchschlagen. Sorgen um eine „Chip-Blase“ und militärische Spannungen im Pazifikraum treffen den Index damit nur gedämpft.
Energiepreise steigen, Technologie bleibt Schwergewicht
Die Eskalation im Nahen Osten hat die Energiepreise spürbar nach oben getrieben. Brent-Rohöl legte um 3,8 Prozent auf 78,86 US-Dollar zu, US-Rohöl kletterte um 4,11 Prozent auf 74,36 US-Dollar. Dieser Anstieg wirkt wie ein Gegengewicht zur Nervosität im Technologiesektor.
Der bleibt trotzdem die größte Gewichtung im Portfolio, mit rund 29,79 Prozent. Apple führt mit 5,1 Prozent, gefolgt von Nvidia mit 5,01 Prozent und Microsoft mit 3,03 Prozent. Diese drei Werte bestimmen weiterhin maßgeblich die Wertentwicklung des Fonds.
Auf Jahressicht steht der ETF trotz der aktuellen Turbulenzen bei einem Plus von 9,05 Prozent. Über zwölf Monate beträgt das Plus 20,28 Prozent. Vom 52-Wochen-Hoch bei 212,08 US-Dollar aus dem Juni trennen den Fonds nur noch 4,10 Prozent.
Die Fed unter Warsh sorgt für zusätzliche Unsicherheit
Neben der Geopolitik treibt ein zweiter Faktor die Kursentwicklung: die US-Notenbank. Kevin Warsh übernahm im Mai 2026 den Fed-Vorsitz und schlägt einen restriktiveren geldpolitischen Kurs ein.
Die jüngsten Arbeitsmarktdaten verschärfen die Lage. Im Juni entstanden in den USA nur 57.000 neue Stellen, erwartet worden waren 110.000. Das drückte zunächst die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung.
Der „Dot Plot“ von Juni zeichnet allerdings ein anderes Bild. Der mittlere Zinsausblick für Ende 2026 ist gestiegen, nicht gefallen. Für einen Fonds mit hoher Gewichtung wachstumsorientierter Technologiewerte bleibt das ein Risiko, das im Blick bleiben muss.
Am 29. Juli entscheidet die Fed über den nächsten Zinsschritt. Zwei Wochen später, am 12. August, veröffentlicht MSCI seine nächste vierteljährliche Indexüberprüfung. Diese löst eine physische Neugewichtung der Fondsbestände aus.
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