Die globalen Aktienmärkte werden zunehmend von einer Handvoll US-Technologieriesen dominiert – und das spiegelt sich deutlich im weltweit beliebten iShares Core MSCI World ETF wider. Mit einem verwalteten Vermögen von knapp 100 Milliarden Euro zählt der Fonds zu den Schwergewichten der ETF-Branche, doch seine Zusammensetzung wirft Fragen zur Diversifikation auf.
Konzentration auf Rekordniveau
Die zehn größten Positionen des ETFs machen mittlerweile 26,70 Prozent des gesamten Portfolios aus. Diese bemerkenswerte Konzentration auf wenige Mega-Caps zeigt, wie stark sich die Marktkapitalisierung in den vergangenen Jahren auf die großen US-Technologieunternehmen verlagert hat.
Der ETF bildet den MSCI World Index physisch nach und reinvestiert Dividenden automatisch. Mit einer jährlichen Kostenquote von 0,20 Prozent positioniert sich das Produkt im günstigen Segment der globalen Aktien-ETFs.
Technologie-Sektor als Kurstreiber
Die starke Performance der US-Technologiewerte in den vergangenen Monaten hat die Gewichtung dieser Titel im Index weiter erhöht. Resiliente Quartalszahlen und die anhaltende KI-Euphorie sorgten für kontinuierliche Zuflüsse in die entsprechenden Aktien.
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Doch genau diese Entwicklung birgt Risiken: Was passiert, wenn die Tech-Rally ins Stocken gerät? Die hohe Konzentration auf wenige Unternehmen macht den vermeintlich breit diversifizierten Welt-ETF anfällig für sektorspezifische Rückschläge.
Globale Diversifikation oder US-Dominanz?
Obwohl der ETF Aktien aus 23 entwickelten Ländern hält, dominieren US-Unternehmen das Portfolio deutlich. Diese geografische Schieflage reflektiert die unterschiedlichen Marktkapitalisierungen, stellt aber die ursprüngliche Idee einer ausgewogenen globalen Streuung in Frage.
Anleger, die echte globale Diversifikation suchen, könnten enttäuscht werden. Der MSCI World hat sich faktisch zu einem US-lastigen Index mit Beimischung internationaler Titel entwickelt.
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