Der MSCI World ETF gilt als breit gestreuter Begleiter für die globale Aktienanlage. Doch neue Daten von MSCI zeigen, wie extrem sich die Gewichte in den vergangenen 30 Jahren verschoben haben. Die USA dominieren das entwickelte Aktienuniversum wie nie zuvor.
US-Exposure auf Rekordniveau
MSCI Institute veröffentlichte am 20. Mai seinen ersten Global Investment Tracker – eine Auswertung von 30 Jahren Marktdaten. Die zentrale Erkenntnis: Die USA stellen inzwischen 71 Prozent der Marktkapitalisierung der entwickelten Aktienmärkte. Mitte der 1990er Jahre waren es rund 40 Prozent.
Für Anleger im iShares MSCI World ETF (Ticker: URTH) ist diese Entwicklung unmittelbar relevant. Der Fonds bildet den MSCI World Index ab. BlackRocks Fact Sheet zum 31. März zeigt eine US-Quote von 70,98 Prozent – fast deckungsgleich mit den neuen MSCI-Daten.
Japan folgt mit 5,67 Prozent, Großbritannien mit 3,82 Prozent, Kanada mit 3,56 Prozent und Frankreich mit 2,57 Prozent. Deutschland landet mit 2,27 Prozent auf Platz sieben. Der entwickelte Markt-Index ist de facto ein US-Index mit kleinen Beimischungen.
Was die neue MSCI-Analyse zusätzlich unterstreicht: NVIDIA war per 30. April 2026 mehr wert als der gesamte Aktienmarkt jedes einzelnen Landes außerhalb der USA und Japan. Der Chipkonzern ist auch die größte Einzelposition im MSCI World ETF – mit 5,30 Prozent.
Die Top-Ten dominieren das Portfolio
BlackRock listete per 31. März die zehn größten Positionen des ETFs. Neben NVIDIA sind das Apple (4,66 Prozent), Microsoft (3,27 Prozent) und Amazon (2,51 Prozent). Alphabet ist mit zwei Aktienklassen vertreten (A: 2,09 Prozent, C: 1,75 Prozent). Es folgen Broadcom (1,74 Prozent), Meta (1,56 Prozent), Tesla (1,31 Prozent) und JPMorgan Chase (1,00 Prozent).
Die zehn größten Holdings kommen zusammen auf 25,19 Prozent des Fondsvermögens. Der MSCI World ETF hält zwar insgesamt mehr als 1.300 Titel. Doch die Performance hängt maßgeblich an einer Handvoll US-Tech-Schwergewichten.
Der größte Sektor ist mit 25,59 Prozent Informationstechnologie. Finanzwerte folgen mit 16,19 Prozent, Industrieunternehmen mit 11,76 Prozent.
URTH nahe der Rekordzone
Der ETF notierte zuletzt bei 202,07 US-Dollar – ein Plus von 0,29 Prozent. Der NAV lag bei 199,89 US-Dollar (15. Mai), die 52-Wochen-Spanne reicht von 160,81 bis 202,63 US-Dollar. Das Fondsvermögen beträgt 7,90 Milliarden US-Dollar. Die Kostenquote liegt bei 0,24 Prozent, der durchschnittliche Bid-Ask-Spread bei 0,05 Prozent.
Das Konzentrationsrisiko bleibt
Die neue MSCI-Analyse lenkt den Blick von kurzfristigen Rebalancings hin zur strukturellen Schieflage. Der MSCI World ETF ist diversifiziert – aber nur auf den ersten Blick. Die USA und eine Handvoll Mega-Cap-Tech-Werte bestimmen den Kurs.
Solange diese Dominanz anhält, werden Gewinne, Bewertungen und Kursbewegungen der großen US-Technologiekonzerne die ETF-Performance prägen. Für Anleger bedeutet das: Der MSCI World ist weniger „World“ als der Name verspricht.
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