Der Speicherchip-Hersteller Micron Technology steht vor einem historischen Quartalsbericht. Die Kombination aus einer neuen Produktgeneration, rasant steigenden Speicherpreisen und ausverkaufter Produktionskapazität bis 2027 könnte das Unternehmen in eine neue Ertragsliga katapultieren. Am 18. März legt Micron seine Zahlen für das zweite Geschäftsquartal 2026 vor – und die Erwartungen sind gewaltig.
Speichermarkt unter Hochspannung
Die Nachfrage nach Arbeitsspeicher übersteigt derzeit das Angebot – und zwar deutlich. Laut UBS-Analyst Timothy Arcuri dürften die Engpässe bei DRAM-Chips bis mindestens 2027, möglicherweise sogar bis 2028 anhalten. Der Grund: Die Hersteller kämpfen mit begrenzten Fabrikflächen, langen Lieferzeiten für Produktionsanlagen und einem Mangel an Fachkräften.
Für Micron bedeutet das erhebliche Preissetzungsmacht. Das Management erwartet höhere Verkaufspreise, sinkende Produktionskosten und eine vorteilhafte Produktmixtur – eine Kombination, die die Bruttomargen weiter ausbauen soll. Bereits im ersten Geschäftsquartal 2026 kletterte der Umsatz auf 13,64 Milliarden US-Dollar, der Nettogewinn erreichte 5,24 Milliarden US-Dollar.
KI-Infrastruktur als Wachstumsmotor
Diese Woche präsentierte Micron ein wegweisendes Produkt: Das weltweit erste 256-Gigabyte-LPDRAM-Modul für KI-Server. Das Speichermodul verbraucht ein Drittel der Energie herkömmlicher Lösungen, benötigt ein Drittel des Platzes und liefert laut Unternehmensangaben bei bestimmten KI-Anwendungen eine 2,3-fach schnellere Reaktionszeit.
Micron arbeitet eng mit Nvidia zusammen, um Speicherlösungen für fortschrittliche KI-Infrastruktur zu entwickeln. Der gesamte Jahresvorrat 2026 an High-Bandwidth-Memory (HBM) – inklusive der kommenden HBM4-Generation – ist bereits ausverkauft. Der HBM-Markt wuchs 2025 auf 35 Milliarden US-Dollar und soll bis Ende des Jahrzehnts auf 100 Milliarden US-Dollar anschwellen.
Massive Investitionsoffensive
Micron hat seine Investitionsprognose für das Geschäftsjahr 2026 auf 20 Milliarden US-Dollar angehoben. Parallel laufen Großprojekte: 50 Milliarden US-Dollar fließen in die Erweiterung des Standorts Boise, 100 Milliarden US-Dollar in einen neuen Fabrikkomplex in New York. Die erste Produktion in Boise soll Mitte 2027 starten.
Diese Woche eröffnete Micron zudem seine Chipfabrik im indischen Sanand – eine der weltweit größten Montage- und Testanlagen auf einer Fläche von über 46.000 Quadratmetern. Die kombinierte Investition von Micron und indischen Regierungsstellen beläuft sich auf rund 2,75 Milliarden US-Dollar. Bereits 2026 sollen dort Dutzende Millionen Chips produziert werden, 2027 dann Hunderte Millionen.
Analysten erwarten Gewinnexplosion
Für das zweite Geschäftsquartal rechnet die Wall Street mit einem Gewinn je Aktie von 8,52 US-Dollar bei einem Umsatz von 18,85 Milliarden US-Dollar. Das Management selbst stellt Rekordwerte bei Umsatz, Bruttomarge, Gewinn je Aktie und freiem Cashflow in Aussicht.
Für das Gesamtjahr 2026 prognostizieren Analysten ein Gewinnwachstum von 349 Prozent, gefolgt von weiteren 42 Prozent im Jahr 2027. Trotz des Kursanstiegs von 341 Prozent im vergangenen Jahr liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis bei lediglich 12,5 – deutlich unter dem Nasdaq-100-Durchschnitt von 24,5 und weit entfernt von den Bewertungen anderer KI-Chip-Hersteller wie Nvidia oder Broadcom.
Die Mehrheit der Analysten stuft die Aktie mit „Strong Buy“ ein. Das höchste Kursziel liegt bei 550 US-Dollar, was einem Potenzial von 37 Prozent entspräche. Der Quartalsbericht am 18. März dürfte zeigen, ob diese Erwartungen gerechtfertigt sind.
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