Micron geht mit einem seltenen Spagat in den nächsten Quartalsbericht: Das Management stellt Rekordwerte in Aussicht, gleichzeitig hat die Aktie zuletzt deutlich nachgegeben. Treiber bleibt der KI-Boom – doch genau dort wächst auch der Konkurrenz- und Zyklik-Druck. Am 18. März wird sich zeigen, wie belastbar die aktuelle Wachstumsstory wirklich ist.
Rekord-Ausblick setzt die Messlatte
Für das zweite Geschäftsquartal 2026 (abgeschlossen Ende Februar) hat das Management eine Umsatzprognose von rund 18,7 Mrd. US-Dollar in den Raum gestellt – ein Plus von 132% gegenüber dem Vorjahresquartal. Dazu kommt eine avisierte Bruttomarge von etwa 68% (±1 Prozentpunkt) bei operativen Kosten von rund 1,38 Mrd. US-Dollar.
Auch beim Gewinn sind die Erwartungen hoch: Der Non-GAAP-Gewinn je Aktie soll bei etwa 8,42 US-Dollar (±0,20) liegen. Im Text wird zudem ein erwarteter Gewinnsprung von 480% gegenüber dem Vorjahr auf 8,19 US-Dollar je Aktie genannt – nach 175% Wachstum im ersten Quartal. Unterm Strich: Die Latte liegt nicht nur hoch, sie ist rekordverdächtig.
HBM als Wachstumsmotor – und Capex als Signal
Der Kern der aktuellen Dynamik heißt High-Bandwidth Memory (HBM). Diese Speicherbausteine sitzen direkt neben Hochleistungs-GPUs in KI-Rechenzentren und sind entscheidend, damit die Chips ihr Tempo ausspielen können. Micron profitiert hier gleich doppelt: durch die starke Nachfrage und durch die Möglichkeit, höherwertige Produkte mit besseren Margen zu verkaufen.
Bemerkenswert ist, dass Micron nach eigenen Angaben Vereinbarungen über Preis und Volumen für die gesamte HBM-Lieferung im Kalenderjahr 2026 abgeschlossen hat – inklusive der nächsten Generation HBM4. Gleichzeitig wird der adressierbare HBM-Markt inzwischen auf 100 Mrd. US-Dollar im Jahr 2028 geschätzt (von 35 Mrd. 2025), und das zwei Jahre früher als zuvor erwartet. Micron spricht hier von rund 40% jährlichem Wachstum bis 2028.
Passend dazu erhöht das Unternehmen seine Investitionspläne: Die Capex-Planung für das Geschäftsjahr 2026 wurde auf 20 Mrd. US-Dollar angehoben (zuvor 18 Mrd.). Das ist ein klares Signal, dass Kapazitäten für HBM und 1-gamma-DRAM aggressiv ausgebaut werden sollen – auch wenn hohe Investitionen später die freie Cashflow-Entwicklung stärker belasten können.
Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei Micron?
Warum die Aktie trotzdem wackelt
Trotz der starken Rahmendaten ist die jüngste Kursentwicklung nervös. Der Rücksetzer wird im Quelltext vor allem mit zwei Themen erklärt: neuen Sorgen über zunehmenden Wettbewerb im HBM-Markt und dem klassischen Risiko einer zyklischen Überversorgung, das in der Speicherindustrie regelmäßig wiederkehrt.
Zusätzlich gab es Gegenwind aus dem Analystenlager: Morgan Stanley verlagerte seine Halbleiter-Präferenz von Micron zu Nvidia – ein Signal, das Marktteilnehmer als relativen Dämpfer für Microns Standing werten dürften. Außerdem belasteten laut Text geopolitische Sorgen rund um den Konflikt der USA und Israels mit Iran die Stimmung.
Aus den bereitgestellten Kursdaten: Am Freitag schloss die Aktie bei 319,10 Euro und verlor an dem Tag 6,74% (auf 7 Tage: -8,57%).
Analysten: Uneinigkeit – aber Rückenwind beim Pricing
Gleichzeitig bleibt der Tenor nicht durchweg negativ. UBS-Analyst Timothy Arcuri erhöhte sein Kursziel auf 475 US-Dollar (zuvor 450) und blieb bei „Buy“. Seine Begründung: Branchenchecks deuteten auf weiter anziehende Preise bei DRAM und NAND hin, und mögliche Engpässe – besonders bei DRAM – könnten sich bis 2027 und eventuell bis 2028 ziehen.
Als Flaschenhals wird Kapazität genannt: begrenzte Fabrikflächen, lange Vorlaufzeiten bei Equipment und Mangel an Fachkräften. Viel neue Kapazität fließe zudem in HBM, was andere Segmente wie DDR5 und NAND enger halten könne. Micron selbst erwartet höhere Preise, sinkende Kosten und einen vorteilhaften Produktmix als Treiber für steigende Bruttomargen und weiteres Gewinnwachstum im Jahr 2026.
Im Kalender steht damit ein klarer Termin: Am 18. März legt Micron die Zahlen zum zweiten Geschäftsquartal vor – inklusive der Frage, ob Umsatz und Marge im Rahmen der eigenen Rekord-Prognose landen und wie überzeugend das Unternehmen die erhöhten Erwartungen beim KI-Speicher in konkrete Ergebnisse übersetzt.
Micron-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue Micron-Analyse vom 9. März liefert die Antwort:
Die neusten Micron-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Micron-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 9. März erfahren Sie was jetzt zu tun ist.
Micron: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...
