MercadoLibre hat einen planmäßigen Führungswechsel vollzogen: Ariel Szarfsztejn übernimmt die CEO-Rolle, während Gründer Marcos Galperin als Executive Chairman verbleibt und sich auf Strategie, Produktinnovation und die Integration von KI konzentriert. Die Personalie signalisiert Kontinuität – zugleich steht die Frage im Raum: Kann das Management die hohen Technologie- und Logistikinvestitionen in spürbare Effizienzgewinne und Wachstum ummünzen?
Der Wechsel im Management
Der Wechsel ist zum 1. Januar 2026 wirksam. Szarfsztejn, seit 2017 im Unternehmen und zuvor unter anderem für Strategie, Corporate Development und das Logistikgeschäft Mercado Envios verantwortlich, bringt interne Erfahrung mit. Galperin bleibt aktiv und soll künftig insbesondere die langfristige Technologieagenda und die KI-Integration vorantreiben. Analysten werten die Übergabe überwiegend als geordnet und sehen darin ein Zeichen für eine funktionierende Talentpipeline im Unternehmen.
Strategie: KI, Logistik und Infrastruktur
MercadoLibre bestätigt für 2026 eine Fortsetzung seiner Strategie: substanzielle Investitionen in Logistiknetze, technologische Infrastruktur und KI. Ziel ist es, Lieferzeiten zu verkürzen, operative Kosten zu senken und die E‑Commerce-Durchdringung in Lateinamerika zu vertiefen. Hintergrund sind bereits spürbare Margenbelastungen: Das operative Ergebnis fiel vom Höchstwert 13,5% Ende 2024 auf 9,8% im dritten Quartal 2025, getrieben vor allem durch steigende Versandkosten im verschärften Wettbewerbsumfeld.
Wichtig ist hier die Balance zwischen Investitionen und Margin‑Disziplin. Bisher zeigen die Zahlen gemischte Signale: Der Umsatz stieg im dritten Quartal 2025 um 39,5% auf 7,41 Milliarden USD und übertraf damit die Erwartungen, das Ergebnis je Aktie (EPS) verfehlte mit 8,32 USD aber den Konsens von 9,43 USD.
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Marktreaktionen und Analysten
Institutionelle Investoren reagierten unterschiedlich: Pictet North America Advisors baute seine Position im vierten Quartal 2025 um 2.703 Aktien auf 9.342 Aktien aus (Transaktionswert geschätzt 5,68 Mio. USD), Howland Capital reduzierte dagegen seine Beteiligung um 4,5% (Verkauf von 617 Aktien, Bestand 13.228 Aktien). Analystenseitig herrscht weiterhin Optimismus: 16 Analysten kommen auf ein „Buy“-Konsensrating, der durchschnittliche Kursziel liegt bei 2.874 USD (+38,5% Potenzial). Einige Häuser passten ihre Ziele moderat nach unten an (z. B. Wedbush auf 2.700 USD, UBS auf 2.900 USD), behielten aber meist positive Einschätzungen.
- Schlusskurs Freitag: 2.075,01 USD; YTD: +5,13%; Abstand zum 52‑Wochen‑Hoch: −10,50%.
Im Ergebnis deuten die Stellungnahmen darauf hin, dass Galperins Schwerpunkt auf KI taktisch zur Stärkung der Plattform passen kann — die Umsetzung und Monetarisierung der Technologie bleibt jedoch entscheidend.
Konkreter Ausblick
Ein wichtiger Meilenstein für die Bestätigung dieser Strategie wird der nächste Quartalsbericht sein: die Veröffentlichung der Zahlen für Q4/2025 wird für den 19. Februar 2026 erwartet. Dann wird sich zeigen, ob die Investitionen in Logistik und KI bereits zu stabileren Ergebnissen und besseren Margen führen oder ob weitere operative Belastungen absehbar sind. Schlüsselthemen bleiben die Monetarisierung von KI‑Funktionen und das Kreditqualitätsmanagement bei Mercado Pago.
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