Die milliardenschwere Neuausrichtung des Fast-Food-Konzerns McDonald’s stößt am Kapitalmarkt weiterhin auf erhebliche Skepsis. Nachdem das Management auf dem Investorentag seine langfristige Wachstumsinitiative vorgestellt hatte, reagierten die Märkte mit Verkäufen. Am gestrigen Montag passten weitere Branchenexperten ihre Bewertungsmodelle an die veränderten Rahmenbedingungen an.
Gestern senkte Analyst Brian Harbour von Morgan Stanley das Kursziel für die Aktie von $308 auf $297 und behielt die Einstufung „Equal-Weight“ bei. Am Freitag hatte bereits das Analysehaus Baird sein Kursziel von $285 auf $250 reduziert und die Einstufung auf „Neutral“ belassen.
Als Begründung verwies Baird auf Gegenwind auf der Verbraucherseite sowie Unsicherheiten bezüglich der zeitlichen Umsetzung und Wirkung der ersten Maßnahmen des neuen Strategieprogramms.
Milliardenschweres Förderpaket verunsichert Anleger
Hintergrund der Zurückhaltung ist die am vergangenen Mittwoch präsentierte Strategie namens „NEXT“. Das Vorhaben sieht vor, bis zum Jahr 2036 rund $8,5 Milliarden zur Unterstützung der Franchisenehmer bereitzustellen. Davon sollen rund $5 Milliarden bereits bis 2030 fließen, vorrangig in Form von Mietnachlässen und Kapitalhilfen. Zusätzliche $1,5 bis $2 Milliarden sind für partnerschaftliche Kapitalunterstützung vorgesehen.
Die Börse reagierte unmittelbar nach der Vorstellung mit Kursabschlägen von fast fünf Prozent. Marktbeobachter führten den Abverkauf vor allem auf Sorgen über den enormen Umfang der geplanten Ausgaben zurück. Im gestrigen Handel markierte das Papier mit einem Schlusskurs von 205,20 € ein neues 52-Wochen-Tief, was seit Jahresbeginn einem Minus von 22 Prozent entspricht.
Langfristige Margenziele und neue Speisekarten
Trotz der kurzfristigen Belastungen durch die hohen Investitionen verfolgt der Konzern ambitionierte Ziele. Bis 2030 strebt das Unternehmen einen Zuwachs des Marktanteils von jeweils 1,5 Prozentpunkten in den Segmenten Hähnchen und Getränke an. Gleichzeitig soll die operative Marge bis zum Ende des Jahrzehnts im niedrigen bis mittleren 50-Prozent-Bereich liegen.
Operativ setzt McDonald’s auf Restaurantmodernisierungen und Produkterweiterungen. Für das Jahr 2027 kündigte der Konzern an, Tests mit frisch paniertem Hähnchenfleisch in den USA und Irland auszuweiten sowie gegrillte Hähnchen-Sandwiches und Wraps einzuführen. Kurzfristig soll zudem das bekannte Monopoly-Gewinnspiel ab dem 6. Oktober auf dem US-Markt mit einem ausgelobten Hauptpreis von $1 Million für neue Kundenimpulse sorgen.
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