Mayr-Melnhof trennt sich von der Mehrheit seines Verpackungsgeschäfts, und die Börse honoriert den Schritt deutlich. Die Aktie legte im frühen Handel am Dienstag um mehr als 16 Prozent zu. Ein Intraday-Plus in dieser Größenordnung ist bei dem österreichischen Karton- und Papierkonzern selten.
Der Deal im Überblick
Der US-Finanzinvestor KPS Capital Partners übernimmt 70 Prozent von MM Packaging. Das Geschäft wird dabei mit 2,4 Milliarden Euro inklusive Schulden bewertet. Der Kaufvertrag ist unterzeichnet, der Aufsichtsrat von MM hat zugestimmt.
MM behält 30 Prozent und will so an der künftigen Wertentwicklung teilhaben. Die Beteiligung könnte allerdings auf 20 Prozent sinken, falls bestimmte Ergebnisziele für 2027 verfehlt werden. Zusätzliche Zahlungen an MM gibt es in diesem Fall nicht.
MM Packaging betreibt mehr als 50 Werke in 19 Ländern und beschäftigt rund 8.500 Menschen. Das Unternehmen fertigt Faltschachteln, Etiketten und Beipackzettel für Lebensmittel, Pharma, Kosmetik und Haushaltspflege. Nach eigenen Angaben ist es weltweit der größte Hersteller von Sekundärverpackungen für Pharmaprodukte. Künftig soll es als eigenständiges Unternehmen unter dem bisherigen Namen auftreten.
Was MM mit dem Geld vorhat
Dem Konzern fließen aus der Transaktion voraussichtlich 1,8 bis 1,9 Milliarden Euro zu. Die Mittel sollen Schulden tilgen und Spielraum für strategische Chancen schaffen. Außerdem plant MM, 500 bis 600 Millionen Euro an die Aktionäre zurückzugeben.
Genau dieser Rückfluss dürfte die Kursreaktion erklären. Zugleich konzentriert sich der Konzern wieder auf sein Kerngeschäft mit Karton und Papier. CEO Peter Oswald sieht MM Packaging unter KPS gut aufgestellt. KPS-Mitgründer Michael Psaros verweist auf die Erfahrung des Investors im Verpackungssektor über Papier, Karton und Metall hinweg.
Zeitplan
Abgeschlossen sein soll die Transaktion im ersten Halbjahr 2027. Voraussetzung sind behördliche und weitere Genehmigungen. Für das französische Geschäft stehen zudem Konsultationen mit den Arbeitnehmervertretern an. Die Form der Aktionärsrückgabe hat MM bislang nicht näher beschrieben, sie dürfte erst nach dem Vollzug konkret werden.
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