Rosenblatt Securities hält an seiner Kaufempfehlung für Marvell Technology fest — aber das Kursziel von 240 Dollar liegt inzwischen unter dem aktuellen Kurs. Nach einer der stärksten Rallys im Halbleitersektor ist das kein Widerspruch, sondern ein Signal.
Buy-Rating mit Haken
Das Rating klingt bullish. Die Botschaft dahinter ist differenzierter. Rosenblatt hat sein Kursziel nicht angehoben, obwohl die Aktie längst darüber notiert. Das zeigt: Selbst überzeugte Bullen zögern, ihre Bewertungsmodelle weiter nach oben zu schieben.
Der breitere Konsens bleibt konstruktiv. Auf Basis von zwei Strong-Buy-, 28 Buy- und sechs Hold-Einstufungen liegt das durchschnittliche Kursziel bei 224,68 Dollar — ebenfalls unter dem aktuellen Kurs. Der Markt hat die KI-Infrastruktur-Story schlicht schneller eingepreist als die Analysten ihre Ziele aktualisieren.
Rekordquartal als Fundament
Die fundamentale Basis für die Bewertung ist real. Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 erzielte Marvell einen Umsatz von 2,418 Milliarden Dollar — ein Unternehmensrekord, 28 Prozent mehr als im Vorjahr. Das Rechenzentrumsgeschäft wuchs auf 1,833 Milliarden Dollar und machte 76 Prozent des Gesamtumsatzes aus.
Für das laufende Quartal stellt das Management 2,7 Milliarden Dollar Umsatz in Aussicht, plus oder minus fünf Prozent. Custom Silicon, Ethernet-Switching und optische Konnektivität bleiben die Wachstumstreiber.
Kurs weit über gleitenden Durchschnitten
Die Kursentwicklung spricht für sich. Marvell schloss am Freitag bei 241,85 Euro, gut fünf Prozent über dem Stand vor einer Woche. Über 30 Tage summiert sich das Plus auf knapp 60 Prozent, seit Jahresbeginn auf mehr als 200 Prozent.
Kein Wunder, dass Analysten vorsichtiger werden. Der Kurs liegt rund 54 Prozent über dem 50-Tage-Durchschnitt und mehr als 158 Prozent über dem 200-Tage-Durchschnitt. Der 14-Tage-RSI von 63,6 zeigt starke Dynamik, aber noch keine extreme Überhitzung. Die annualisierte 30-Tage-Volatilität von knapp 127 Prozent macht deutlich: Kursausschläge rund um Analystenmeldungen oder KI-Sektornews bleiben groß.
Das Unternehmensguidance für das zweite Quartal liefert den Bullen ein konkretes Fundament. Ob der Markt bereit ist, noch höhere Bewertungen zu rechtfertigen, hängt davon ab, ob Marvell die Wachstumszahlen im August tatsächlich liefert.
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