Nach monatelanger Talfahrt zeigt der Luxusriese endlich wieder Lebenszeichen. LVMH verzeichnet das erste Quartalswachstum seit über einem Jahr – angetrieben von der überraschenden Erholung im chinesischen Markt. Doch ist dieser Aufschwung nachhaltig oder nur ein Strohfeuer?
Sephora und China: Die Retter in der Not
Während andere Divisionen kämpfen, erweist sich die Beauty-Kette Sephora als unerwarteter Wachstumstreiber. Mit einem Plus von 7% im dritten Quartal und Rekordstarts wie der Hailey Bieber-Marke Rhode wächst Sephora doppelt so schnell wie der Gesamtmarkt. Noch entscheidender: Die Rückkehr Chinas zum Wachstum.
CFO Cécile Cabanis bestätigte auf der jüngsten Analystenkonferenz: „Festlandchina im dritten Quartal wieder positiv“. Diese Trendwende kommt zur rechten Zeit, denn:
- Organisches Wachstum von 1% im Q3 nach monatelangen Rückgängen
- Asien (ohne Japan) zeigt „deutliche Verbesserung“
- Selective Retailing wächst stabil um 3% über neun Monate
Analysten springen auf den Zug auf
Der Stimmungswandel ist unübersehbar. Gleich mehrere große Investmentbanken korrigieren ihre Einschätzungen nach oben und signalisieren neues Vertrauen:
- Citi bestätigt „Buy“ und erhöht Kursziel auf 699 Euro
- Deutsche Bank upgraded auf „Buy“ mit 635 Euro Ziel
- Morgan Stanley setzt auf „Overweight“ (635 Euro)
- HSBC ebenfalls Upgrade auf „Buy“ (625 Euro)
Das Konsens-Kursziel kletterte von 588,07 auf 593,86 Euro – ein klares Signal, dass die Märkte an die Erholungsstory glauben.
Die große Frage: Was kommt nach der Rally?
Die Aktie hat seit dem letzten Quartalsbericht bereits 13% zugelegt. Damit dürfte einiges an guter Nachricht bereits eingepreist sein. CFO Cabanis warnt zudem vor anhaltenden Risiken:
- Währungseinflüsse belasten weiterhin die Margen
- Tourismus in Europa normalisiert sich
- Handelsspannungen USA-China behindern Cognac-Geschäft
Dennoch: Für den gesamten 400-Milliarden-Dollar-Luxusmarkt sendet LVMHs Wachstums-Rückkehr ein wichtiges Signal. Der Branchenprimus beweist einmal mehr, dass strategische Geduld und operative Exzellenz sich auch in schwierigen Phasen auszahlen. Die Frage ist nur: Reicht das für eine nachhaltige Trendwende?
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