Larimar Therapeutics bestätigt heute seine Teilnahme an der J.P. Morgan Healthcare Conference im Januar — und hat zeitgleich die Kapitalstruktur durch einen bedeutenden Aktientausch mit Blue Owl angepasst. Die Maßnahmen bringen das Unternehmen in eine entscheidende Phase vor der geplanten BLA-Einreichung für nomlabofusp in Q2 2026. Kann Larimar den Zeitplan wie geplant einhalten?
Wesentliche Fakten
– Präsentation: Mittwoch, 14. Januar 2026, 9:00 Uhr PST (12:00 Uhr EST).
– Kapitaltransaktion: Austausch von 2,500,000 Stammaktien gegen 250,000 Aktien der neuen Series-A wandelbaren Vorzugsaktien.
– Umwandlungsbedingungen: 1 Series-A-Aktie = 10 Stammaktien; Umwandlung wird bei >9,99% wirtschaftlichem Eigentum blockiert (erhöhbar auf 19,99% mit 60 Tagen Vorankündigung).
– Aktueller Kurs: Heute bei $3,45 (-0,29%). Liquide Mittel (Q3 2025): $175,4 Mio.; Nettoverlust TTM: $132 Mio.
Kapitalstruktur: Details des Tauschs
Der Austausch erfolgte gemäß Section 3(a)(9) des US Securities Act, also ohne neue Registrierung. Die Serie-A-Vorzugsaktien sind wandelbar in Stammaktien, unterliegen jedoch einer Umwandlungssperre bei Überschreiten bestimmter Eigentumsgrenzen. Solche Konstrukte ermöglichen institutionellen Investoren, ökonomische Beteiligung zu halten, ohne unmittelbar die Schwelle für >10% Stammstimmrechte zu überschreiten.
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Finanzlage und Zulassungstermin
Larimar bestätigt das Ziel, die BLA für nomlabofusp im zweiten Quartal 2026 einzureichen. Die heutige Ankündigung zur JP-Morgan-Präsentation dürfte als Forum für ein Update zur Einreichungsreife dienen. Mit $175,4 Mio. Barmitteln erscheint das Unternehmen finanziell in Reichweite der nahegelegenen Meilensteine; der hohe Nettoverlust über zwölf Monate signalisiert jedoch ein Verwässerungsrisiko vor der Einreichung.
Analysten sehen das Papier derzeit überwiegend positiv: Konsensrating „Strong Buy“ und durchschnittliche Kursziele von über $16 liegen deutlich über dem aktuellen Kurs. Das zeigt eine erhebliche Diskrepanz zwischen Marktbewertung und Analystenerwartungen, die Anleger beachten müssen.
Der Abschluss des Austauschs mit Blue Owl reduziert potenziellen Verkaufsdruck auf Stammaktien und kann zur Kursstabilisierung beitragen. Management-Präsentation und folgende 1:1-Termine am 14. Januar werden voraussichtlich drei Themen adressieren: 1) BLA-Readiness für nomlabofusp in Q2 2026, 2) Kommerzialisierungsstrategie für Friedreich-Ataxie, 3) Pipeline-Expansion. Nächster konkreter Meilenstein ist die BLA-Einreichung im zweiten Quartal 2026.
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