Mit 305,35 Dollar beendete die Aktie von Lam Research die Handelswoche auf ihrem 52-Wochen-Hoch. Das entspricht einem Kursplus von 65 Prozent seit Jahresbeginn und einem Zugewinn von satten 271 Prozent im Zwölfmonatsvergleich. Dahinter stehen zwei klare Treiber: ein markantes Analysten-Upgrade und eine strategische Expansionsankündigung, die das Unternehmen tiefer im KI- und Speicherchipgeschäft verankern.
Morgan Stanley dreht auf bullish
Die Investmentbank Morgan Stanley stufte Lam Research kürzlich von „Equal-weight“ auf „Overweight“ hoch – ein klares Signal für wachsendes Vertrauen. Das neue Kursziel lautet 331 Dollar. Begründung: Die Analysten sehen vor allem im NAND-Markt erhebliches Potenzial. Für 2027 prognostizieren sie, dass NAND zum am schnellsten wachsenden Endmarkt für Halbleiterausrüstung wird.
Das verschafft Lam Research einen saubereren Weg, um Marktanteile zu gewinnen, als vielen Wettbewerbern. Hinzu kommt eine sich erholende Nachfrage aus dem Foundry-Logikbereich außerhalb Chinas. Die Kombination beider Faktoren, so die Analysten, könnte dazu führen, dass Lam den gesamten Wafer-Fertigungsausrüstungs-Markt (WFE) deutlich outperformen wird.
Neues Forschungszentrum in Salzburg
Parallel dazu baute Lam Research sein Geschäft physikalisch aus. Das Unternehmen eröffnete ein neues Panel-Level Packaging Center of Excellence in Salzburg. Die Forschung dort konzentriert sich auf fortschrittliche Chip-Gehäusetechnologien, die mit dem Aufkommen von KI-Anwendungen immer wichtiger werden.
Im Kern geht es um den Übergang von 2D- zu 3D-Chiparchitekturen. Höhere Chipdichte bei geringeren Verpackungskosten – das ist das Ziel. Marktteilnehmer sehen Lam Research hier mit einem strukturellen, nicht nur zyklischen Wettbewerbsvorteil ausgestattet. Die Expertise in Ätz- und Verpackungstechnik ist schwer zu kopieren.
Institutionelle Bewegungen und solide Zahlen
Interessant: Nicht alle Großanleger reagierten gleich euphorisch. Buckhead Capital Management reduzierte seinen Anteil um 34,2 Prozent. Auch die Associated Banc Corp baute um 7,3 Prozent ab. Der breite Analystenkonsens bleibt dennoch klar positiv: 27 Analysten bewerten die Aktie mit „Moderate Buy“.
Fundamental lieferte Lam Research zuletzt solide Zahlen. Der Quartalsumsatz lag bei 5,84 Milliarden Dollar – ein Plus von 23,8 Prozent zum Vorjahr. Die Nettomarge erreichte 30,94 Prozent, die Eigenkapitalrendite 66,21 Prozent. Der Kurs ist mit einem KGV von 57,6 allerdings nicht billig. Dennoch haben 24 Analysten ihre Gewinnschätzungen nach oben revidiert – ein Zeichen, dass sie den Wachstumspfad für intakt halten.
Ausblick und Dividende
Der Branchenrahmen spricht ebenfalls für Lam Research. Die Prognosen für die gesamten WFE-Ausgaben wurden auf 149 Milliarden Dollar für 2026 angehoben – ein Plus von 27 Prozent zum Vorjahr. Für das laufende Quartal erwartet das Management einen Gewinn je Aktie zwischen 1,50 und 1,80 Dollar.
Der nächste Dividendenzyklus steht ebenfalls an: Der Vorstand genehmigte eine vierteljährliche Ausschüttung von 0,26 Dollar je Aktie, die im Juli an die Aktionäre ausgezahlt werden soll.
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