Ein Aktionärsprozess, ein neuer CEO mit verändertem Kurs und Finanzkennzahlen unter Druck — Kraft Heinz kämpft derzeit an mehreren Fronten gleichzeitig. Seit gestern laufen mündliche Verhandlungen im Delaware Chancery Court, die das Unternehmen in ein ungünstiges Licht rücken könnten.
Der Prozess im Hintergrund
Im Fall Rosenbaum v. Quarles geht es um den Verkauf von Kraft-Heinz-Aktien im Wert von 1,2 Milliarden Dollar — kurz bevor der Kurs 2018 stark einbrach. Das Gericht prüft, ob die Verkäufer damals bereits von den bevorstehenden finanziellen Schwierigkeiten des Unternehmens wussten. Ein Urteil könnte weitreichende Folgen für das Vertrauen institutioneller Investoren haben, die aktuell rund 78 Prozent der Aktien halten.
Beunruhigende Fundamentaldaten
Abseits des Gerichtssaals zeichnen die Finanzkennzahlen ein nüchternes Bild. Der Altman Z-Score liegt bei 0,46 — weit unterhalb des Schwellenwerts von 1,81, ab dem Analysten von einer finanziellen Stresszone sprechen. Die operative Marge ist im vergangenen Jahr um 25,2 Prozentpunkte gefallen und liegt mittlerweile bei minus 18,7 Prozent. Hinzu kommt ein durchschnittlicher Quartalsumsatzrückgang von 3,8 Prozent über die vergangenen zwei Jahre, was auf anhaltende Schwierigkeiten hindeutet, Kostensteigerungen an die Verbraucher weiterzugeben.
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Die Analyseplattform GuruFocus bewertet das Unternehmen mit einem „GF Score“ von 69 von 100 — ein Wert, der auf mögliche Underperformance hindeutet.
Neuer CEO, neuer Kurs
CEO Steve Cahillane, seit Februar 2026 im Amt, hat den zuvor geplanten Unternehmensaufspaltung gestoppt. Stattdessen setzt er auf ein 600-Millionen-Dollar-Sanierungsprogramm für Kernmarken wie Heinz Ketchup, Philadelphia und Kraft Mac and Cheese. Konkrete erste Maßnahmen umfassen reformulierte Milchprodukte und günstigere Packungsgrößen, die auf die gesunkene Kaufkraft der Verbraucher reagieren sollen.
Für das Gesamtjahr 2026 erwartet das Management einen Gewinn je Aktie zwischen 1,98 und 2,10 Dollar. Analysten rechnen zudem mit einem weiteren Umsatzrückgang von rund 2 Prozent. Mit einem Forward-KGV von 10,82 notiert die Aktie deutlich unter dem Branchendurchschnitt von 13,08 — ein Bewertungsabschlag, der die anhaltende Skepsis des Marktes widerspiegelt, ob die Trendwende gelingt.
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