Der Börsengang von KNDS verschiebt sich. Eigentlich sollte das Rüstungsunternehmen im Juli auf das Parkett. Ein Streit um die Bewertung vereitelt diese Pläne vorerst. Im operativen Geschäft läuft es derweil reibungslos weiter.
Streit um den Börsenwert
Banken bewerteten den Verteidigungsspezialisten mit 15 Milliarden Euro. Institutionelle Investoren sahen den Wert deutlich niedriger. Sie wollten maximal zwölf Milliarden Euro zahlen.
Die Eigentümer lehnten dieses Angebot ab. Sie zogen bei 12,5 Milliarden Euro eine rote Linie. Eine Einigung blieb aus. Analysten verweisen auf die aktuelle Marktschwäche. Auch enttäuschende Zahlen der Konkurrenz drücken die Stimmung.
Die Folge: Das Debüt in Frankfurt und Paris fällt vorerst aus. Ein neuer Versuch könnte im September 2026 starten.
Regierungen sichern das Fundament
Trotz der Verzögerung bleibt das politische Rückgrat stabil. Die Bundesregierung treibt ihren Einstieg bei KNDS voran. Berlin kauft für rund 7,2 Milliarden Euro einen Anteil von 40 Prozent. Das Parlament hat dem Deal Ende Juni zugestimmt.
Damit zieht Deutschland mit dem französischen Staat gleich. Auch andere Partner halten an ihren Verträgen fest. Das Verteidigungsministerium in Luxemburg bestätigte am Montag laufende Kooperationen. Die Beschaffung von Griffon- und Jaguar-Fahrzeugen geht planmäßig weiter.
Rüstungsboom stützt das Geschäft
Operativ liefert der Konzern ab. KNDS übergab kürzlich das erste von 110 modernisierten Fahrzeugen des Typs Stridsvagn 123 A an Schweden. Bis 2030 will das Unternehmen das skandinavische Projekt abschließen. Die Auftragsbücher sind mit über 33 Milliarden Euro prall gefüllt.
Der gesamte europäische Rüstungssektor verzeichnete am Montag starke Kursgewinne. NATO-Generalsekretär Mark Rutte warnte zuvor vor Engpässen. Die Industrie könne die rasant steigende Nachfrage kaum bedienen.
Die Verteidigungsausgaben der NATO-Staaten außerhalb der USA kletterten zuletzt massiv. Das Volumen für 2025 erreichte 574 Milliarden Dollar. Regierungen rüsten sich nun für den bevorstehenden NATO-Gipfel in Ankara. Der Druck auf Produzenten von schwerem Gerät bleibt hoch. Das bereitet den Boden für den nächsten IPO-Versuch im September 2026.
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