Die Halbleiterbranche steht unter Spannung – und KLA-Tencor befindet sich im Zentrum des Analysten-Pokers. Während die einen mit deutlich erhöhten Kurszielen aufwarten, sehen andere noch Luft nach unten. Die Aktie des Chipausrüsters tanzt dabei zwischen KI-Euphorie und geopolitischen Risiken.
Kursziel-Rally trotz neutraler Ratings
Die Investmentbanken schicken sich an, ihre Erwartungen für KLA-Tencor kräftig nach oben zu korrigieren. Wells Fargo erhöhte das Kursziel von 920 auf 1.115 Dollar, während Deutsche Bank von 930 auf 1.070 Dollar anhob. Das Besondere: Beide Häuser bleiben trotz der ambitionierten Ziele bei neutralen Ratings – ein klares Zeichen für die Ambivalenz an den Märkten.
Die Aktie zeigte sich in den letzten Tagen entsprechend volatil: Ein 4,7-Prozent-Sprung am 1. Oktober, befeuert von der KI-Euphorie, wurde nur zwei Tage später durch einen 3,3-Prozent-Rutsch nach neuen US-Exportbeschränkungen für Halbleiterausrüstung zunichtegemacht.
China-Risiko vs. KI-Boom
Das größte Damoklesschwert für KLA-Tencor schwebt aus Fernost: Rund 28 Prozent des Umsatzes stammen aus China, was das Unternehmen besonders anfällig für Handelskonflikte macht. Gleichzeitig treibt der KI-Boom die Nachfrage nach fortschrittlichen Chips und damit nach KLA’s Prozesskontroll-Lösungen ungebremst an.
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Die Zahlen sprechen eine klare Sprache: 2025 legte der Umsatz um 23,9 Prozent auf 12,16 Milliarden Dollar zu, der Gewinn sogar um 47,1 Prozent auf 4,06 Milliarden Dollar. Doch selbst die starken Quartalszahlen vom Juli mit einem EPS von 9,38 Dollar bei 3,18 Milliarden Dollar Umsatz konnten Anleger nicht überzeugen – die Aktie brach nachbörslich um 7,9 Prozent ein.
Entscheidung steht bevor
Alles Augenmerk richtet sich nun auf den 29. Oktober, wenn KLA-Tencor die Zahlen für das erste Quartal 2026 vorlegt. Die Erwartungen sind mit einem prognostizierten EPS von 8,47 Dollar hoch – die eigene Guidance liegt sogar bei 8,53 Dollar.
Kann der Chipausrüster die widersprüchlichen Signale aus Analystenkreisen auflösen und die Erwartungen erfüllen? Die Antwort könnte die Richtung für die kommenden Monate vorgeben.
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