Kimberly-Clark legt am Donnerstag vor Börsenstart die Zahlen zum dritten Quartal vor. Der Zeitpunkt ist ungewöhnlich: Erst Anfang der Woche hat der Konzern die Übernahme von Kenvue abgeschlossen. Dass die Zahlen schwach ausfallen, ist längst eingepreist. Interessanter wird, was das Management zur Integration sagt.
Schwache Basis, bekannte Zahlen
Analysten erwarten einen Gewinn von 1,61 Dollar je Aktie bei einem Umsatz von 4,11 Milliarden Dollar. Das entspräche einem Rückgang von 11,5 Prozent beim Gewinn und einem Prozent beim Umsatz. Im zweiten Quartal hatte der Konzern noch 2,12 Dollar je Aktie verdient.
Die Eckdaten kennt der Markt bereits. Am 15. Oktober hatte Kimberly-Clark vorläufige Zahlen vorgelegt: Der Umsatz blieb unter den Erwartungen, Kostendisziplin sorgte aber für ein besseres Ergebnis. Das Management bestätigte zudem die Jahresprognose. Die Aktie legte an jenem Tag um vier Prozent zu.
Als Belastung nennt der Konzern rund 100 Basispunkte durch Störungen bei Social-Media-Kanälen in China. Hinzu kommen verzögerte Produkteinführungen in Nordamerika und Probleme im Profi-Vertrieb. Analysten verweisen außerdem auf höhere Fracht- und Logistikkosten, die die Bruttomarge im Quartal drücken.
Kenvue-Integration im Mittelpunkt
Die Übernahme von Kenvue wurde am 2. November vollzogen. Sie gehört zu den größten Konsumgüter-Deals des Jahres 2026. Anleger wollen nun Details zu Synergiezielen, Organisationsstruktur und Zeitplan hören. Analysten sehen vor allem das Risiko, dass die Integration des Gesundheitsgeschäfts das Kerngeschäft bremst.
Auch die Finanzierung läuft weiter. Kenvue hat den Umtausch eines Großteils seiner Anleihen gegen neue Kimberly-Clark-Papiere und Barmittel abgeschlossen. Betroffen waren Titel mit einem Volumen von bis zu sieben Milliarden Dollar. Parallel dazu strich Kenvue per Nachtrag zum Anleihevertrag nahezu alle einschränkenden Klauseln, auch die Pflicht zur SEC-Berichterstattung. Die Kenvue-Aktie wird zum 12. November von der New Yorker Börse genommen.
Bewertung und Kursziele
Die Wall Street bleibt konstruktiv. 17 Analysten raten im Konsens zum Kauf, das mittlere Kursziel liegt bei 114,63 Dollar. Bei einem Kurs von rund 104 Dollar entspricht das etwa zehn Prozent Potenzial. Das Jahreshoch markierte die Aktie bei 116,82 Dollar.
Am Donnerstag zählen vor allem zwei Punkte: ob das Management die Prognose für 2026 erneut bestätigt und wie es die Kostenbelastung im vierten Quartal sowie für 2027 einschätzt.
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