Starke Kursgewinne, skeptische Analysten. Bei ITM Power klaffen Marktrealität und Expertenmodelle derzeit weit auseinander. Nach einem massiven Anstieg legt die Aktie nun eine Atempause ein. Das wirft ein Schlaglicht auf die Fundamentaldaten des Wasserstoff-Spezialisten.
Staatliche Millionen treiben das Geschäft
Ein massives Finanzpaket der britischen Regierung lieferte Anfang April den Zündstoff für die Neubewertung. ITM Power sicherte sich insgesamt 86,5 Millionen Pfund. Davon fließen 40 Millionen Pfund als Eigenkapitalbeteiligung von Great British Energy. Der Rest ist ein Zuschuss für eine neue Produktionslinie. Die Folge:
Das Management hob die Prognosen deutlich an. Die liquiden Mittel sollen bis zum Geschäftsjahresende auf bis zu 215 Millionen Pfund steigen. Auch beim Umsatz erwartet der Vorstand nun mehr. Die Zielspanne kletterte auf 40 bis 43 Millionen Pfund.
Bessere Verträge im Auftragsbuch
Ein Blick in die Bücher zeigt operative Fortschritte. Der Auftragsbestand wuchs zuletzt auf 152 Millionen Pfund. Besonders wichtig für Investoren ist die Qualität dieser Verträge. Aktuell arbeiten 71 Prozent der Aufträge profitabel.
Das Unternehmen arbeitet alte Verlustprojekte aus der Anfangszeit schrittweise ab. Dadurch schrumpfte der Bruttoverlust im ersten Halbjahr auf 6,5 Millionen Pfund. Zuvor lag dieser Wert noch bei über zehn Millionen Pfund.
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Analysten hinken dem Kurs hinterher
Trotz des jüngsten Rücksetzers auf 131,50 Pence notiert das Papier weit über den historischen Tiefs. Auf Jahressicht steht ein Plus von über 350 Prozent. Die Analysten kommen bei diesem Tempo kaum mit. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei mageren 82,40 Pence.
Selbst optimistischere Stimmen bleiben vorsichtig. Die Investmentbank Berenberg hob ihr Ziel zwar auf 110 Pence an. Das liegt aber immer noch unter dem aktuellen Marktniveau. Technisch ist die Aktie mit einem RSI-Wert von fast 93 stark überkauft. Gewinnmitnahmen überraschen auf diesem Niveau kaum.
Zwei Faktoren bestimmen nun die kurzfristige Richtung. Zum einen warten Marktteilnehmer auf die finalen Details der britischen Wasserstoffstrategie. Zum anderen legt ITM Power in den kommenden Monaten die Zahlen für das Ende April abgelaufene Geschäftsjahr vor. Ein weiteres Update der Prognosen könnte dann den nächsten echten Impuls liefern.
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