Gleich drei Entwicklungen treffen den iShares MSCI World ETF in diesem Frühjahr zur selben Zeit: ein potenziell historischer Börsengang, eine grundlegende Indexreform und ein eskalierender Gebührenkrieg. Die Kombination könnte die Zusammensetzung des Fonds stärker verändern als in jedem vergleichbaren Zeitraum der vergangenen Jahre.
SpaceX und die Indexreform im Mai
Am 1. April 2026 reichte SpaceX seine vertrauliche Registrierungserklärung bei der SEC ein. Das Unternehmen strebt eine Bewertung von 1,75 Billionen US-Dollar an und plant ein Nasdaq-Listing im Juni — mit einer angestrebten Kapitalaufnahme von 75 Milliarden Dollar. Seit der Fusion mit Elon Musks xAI im Februar ist SpaceX noch gewichtiger geworden.
Sollte SpaceX nach dem Börsengang die MSCI-Aufnahmekriterien erfüllen, würde das die ohnehin dominante US-Gewichtung im Index weiter erhöhen und den Technologieanteil ausbauen. MSCI-Berater prüfen laut Wall Street Journal bereits beschleunigte Aufnahmeoptionen.
Zeitlich fällt das SpaceX-IPO mit einer strukturellen Indexreform zusammen. Im Mai 2026 ändert MSCI seine Methodik zur Berechnung des Free Float grundlegend: Der frei handelbare Anteil wird künftig in drei Kategorien unterteilt — hoch (über 25 %), niedrig (5 bis 25 %) und sehr niedrig (unter 5 %) — mit jeweils eigenen Rundungsregeln. Die März-Neugewichtung wurde bewusst minimal gehalten, um unnötige Umschichtungen vor dieser Regeländerung zu vermeiden. Marktbeobachter rechnen deshalb im Mai mit einem deutlich höheren Portfolioumschlag.
Tech-Konzentration und Zollrisiken
Der ETF bildet rund 85 % der Marktkapitalisierung der entwickelten Welt ab. Technologiewerte machen mit 26 % mehr als ein Viertel des Portfolios aus. NVIDIA hält mit 5,26 % das größte Einzelgewicht, gefolgt von Apple (4,63 %) und Microsoft (3,21 %).
Genau diese Schwergewichte stehen unter Druck. Neue US-Handelsbarrieren und mögliche chinesische Gegenzölle belasten Unternehmen, die stark auf asiatische Lieferketten angewiesen sind. Analysten schätzen, dass die Zölle das globale Wachstum bremsen und die Inflation um rund 0,5 Prozentpunkte erhöhen könnten.
Gebührenkrieg setzt BlackRock unter Druck
Parallel läuft ein Preiskampf, der den iShares-Fonds direkt trifft. Am 1. April 2026 senkte Invesco die Verwaltungsgebühr seines MSCI World UCITS ETF von 0,19 % auf 0,05 % — und positioniert sich damit als günstigste Alternative zum iShares-Produkt URTH, das eine Gesamtkostenquote von 0,24 % trägt. UBS hatte seine Gebühr bereits im Mai 2025 auf 0,06 % gesenkt, BNP Paribas folgte im September 2025 mit ebenfalls 0,05 %.
Morningstar vergab zuletzt eine Bronze-Bewertung für URTH — mit dem expliziten Hinweis, der Fonds könnte günstiger sein. Institutionelles Interesse besteht dennoch: Die Royal Bank of Canada weitete ihre Position im vierten Quartal um 17,5 % aus und hält nun rund zwei Millionen Anteile.
Ein ereignisreicher Sommer
Mit der Indexreform im Mai und dem geplanten SpaceX-IPO im Juni steuert der ETF auf eine Phase zu, in der substanzielle Portfolioanpassungen unvermeidlich werden. Sektorrotation, erhöhter Umschlag und mögliche Rebalancing-Flows in Milliardenhöhe werden die Handelsaktivität rund um den Fonds prägen — selbst wenn sich die Indexgewichte auf den ersten Blick nur moderat verschieben.
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