Spacex will am 12. Juni an die Nasdaq. Das Emissionsvolumen liegt bei rund 75 Milliarden Dollar – Rekord. Analysten taxieren die Marktkapitalisierung auf bis zu zwei Billionen Dollar.
Für passive Anleger wird dieser Börsengang zum Präzedenzfall. Der iShares MSCI World ETF bildet den Index ab. Wird SpaceX groß genug, fliegt der Wert automatisch ins Portfolio. Eine Entscheidung der Anleger gibt es nicht.
MSCI-Regeln erlauben Schnellaufnahme
MSCI-CEO Henry Fernandez erklärte, SpaceX könne bereits zehn Handelstage nach dem Listing in die Indizes aufgenommen werden. Die übliche Dreimonatsfrist entfällt bei großen Neuemissionen. Voraussetzung: Der Kurs stabilisiert sich.
Aktiv gemanagte Fonds können SpaceX ausschließen. Passiven Produkten wie dem iShares MSCI World ETF bleibt das verwehrt. Die Methodik von MSCI ist regelbasiert – aber sie nimmt Anlegern jede Wahl.
Der dänische Pensionsfonds Akademikerpension hat SpaceX bereits vor dem IPO auf seine Ausschlussliste gesetzt. Der Fonds hält eine Bewertung über einer Billion Dollar für schwer begründbar.
Makroumfeld belastet zusätzlich
Neue Pharmazölle treffen das Gesundheitssegment, das rund zehn Prozent des Portfolios ausmacht. Die USA erheben 15 Prozent auf patentierte Arzneimittel aus der EU, Japan, Südkorea und der Schweiz. Für britische Produkte gelten zehn Prozent.
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Am 17. Juni leitet Kevin Warsh seine erste Fed-Sitzung. Die US-Inflation liegt bei 3,8 Prozent – Dreijahreshoch. Goldman Sachs und Bank of America haben ihre Senkungsprognosen für 2026 komplett gestrichen.
Konzentrierte Führungsgruppe
Trotz 1.311 Positionen aus 23 Ländern hängt das Portfolio an wenigen Schwergewichten. Nvidia stellt mit 6,36 Prozent das größte Gewicht. Apple folgt mit 4,86 Prozent, Microsoft mit 3,21 Prozent.
Dazu kommen Amazon mit 2,85 und Alphabet mit 2,59 Prozent. Der ETF notiert zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 26,15. Die Gesamtmarktkapitalisierung des Index liegt bei 90,9 Billionen Dollar.
Trotz günstigerer Konkurrenzprodukte mit Kostenquoten bis 0,05 Prozent hält URTH bei 0,24 Prozent. Die Zuflüsse der vergangenen zwölf Monate erreichten 1,86 Milliarden Dollar.
US-Jobmarkt als nächste Hürde
Am 5. Juni erscheint der US-Beschäftigungsbericht. Starke Zahlen dämpfen Zinssenkungshoffnungen. Schwache Daten könnten die Tech-Rally verlängern.
Der SpaceX-IPO bleibt jedoch das strukturell bedeutendste Ereignis. Er schafft einen Präzedenzfall: Wie schnell passive Indexfonds Mega-Börsengänge aufnehmen – und dass Anleger dabei keine Wahl haben.
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