Ein brüchiger Waffenstillstand zwischen den USA und dem Iran in der Straße von Hormus hat die Weltbörsen Ende Juni kurzzeitig beflügelt. Der iShares MSCI World ETF (URTH) profitierte direkt davon. Am 2. Juli notierte das Papier bei rund 202,65 Punkten, nach einem Schlusskurs von 202,08 am Vortag. Innerhalb der Handelssitzung schwankte der Kurs zwischen 201,34 und 204,30 Punkten.
Tech-Werte treiben den Kurs, dann bremsen sie ihn wieder
Am 30. Juni, dem letzten Handelstag des ersten Halbjahres, sorgte die geopolitische Entspannung für eine Risk-on-Stimmung. Schwergewichte im Fonds wie Nvidia, Alphabet, Apple und Amazon legten überwiegend zu. Alphabet sprang bei seinem Debüt im Dow Jones Industrial Average um etwa 5 Prozent nach oben. Tesla kletterte sogar um über 8 Prozent, nachdem das Unternehmen Fortschritte bei seiner Full-Self-Driving-Technologie meldete.
Die Erholung hatte allerdings Risse. Anleger sorgten sich weiterhin um steigende Ölpreise und die hohen Investitionssummen der Tech-Konzerne ins Thema Künstliche Intelligenz. Bei Alphabet und Amazon kam es zu Verkaufswellen. Grund dafür waren prominente Abgänge von KI-Fachkräften und Verwässerungsängste, nachdem Alphabet frisches Kapital über eine Aktienausgabe eingesammelt hatte.
In der regulären Sitzung schloss der ETF am 30. Juni leicht im Minus. Nachbörslich drehte das Papier jedoch und legte um etwa 1,2 Prozent zu. Schon in der Woche zuvor, am 26. Juni, hatte der Fonds schwächer geschlossen — belastet von Sorgen um überzogene Bewertungen im globalen Technologiesektor.
Breite Streuung als Kernversprechen
Der URTH bildet den MSCI World Index nach und deckt damit große und mittelgroße Unternehmen aus entwickelten Märkten ab. Mindestens 80 Prozent des Fondsvermögens fließen in die Index-Bestandteile. Zum 31. Mai hielt der Fonds 1.286 Einzeltitel — eine breite Streuung über entwickelte Volkswirtschaften hinweg.
Der Schwerpunkt liegt klar auf US-Unternehmen, der Rest verteilt sich auf Europa und Asien. Diese Struktur deckt nach eigenen Angaben rund 85 Prozent der Marktkapitalisierung in diesem Segment ab. Nvidia, Apple und Microsoft machen zusammen einen erheblichen Anteil des Portfolios aus — ihre Kursbewegungen prägen den Fonds entsprechend stark.
Gold-Rating von Morningstar
BlackRock Fund Advisors verwaltet den 2012 aufgelegten ETF. Die jährliche Kostenquote liegt bei 0,24 Prozent. Zum 2. Juli summierte sich das Fondsvermögen auf rund 8,07 Milliarden US-Dollar, der NAV lag einen Tag zuvor bei 8.031,22 Millionen US-Dollar.
Morningstar vergab dem Fonds zum 30. Juni das Gold-Rating — die höchste Vertrauensstufe der Ratingagentur. Im Kostenvergleich mit Konkurrenzprodukten wie dem JPMorgan Diversified Return Global Equity ETF (JPGE) oder dem SPDR MSCI World StrategicFactors ETF (QWLD) gilt der URTH als günstig positioniert.
Analysten beobachten aktuell eine Untergewichtung globaler Aktienmärkte gegenüber den USA. Nicht-US-Aktien handeln nach dieser Einschätzung weiterhin mit deutlichem Abschlag zu ihren amerikanischen Pendants. Für einen breit gestreuten Fonds wie den URTH könnte das relevant werden, sollte sich diese Bewertungslücke schließen. Der zugrunde liegende Index wird vierteljährlich neu gewichtet — die nächste Anpassung dürfte die aktuellen Kursbewegungen bei Tech-Werten und die geopolitische Lage widerspiegeln.
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