Erstmals seit dem Ausbruch des Iran-Kriegs übersteigt das weltweite Ölangebot wieder die Nachfrage. Trotz anhaltender Angriffe auf Öltanker erholen sich die Exporte aus der Golfregion deutlich schneller als der globale Verbrauch. Gleichzeitig federn Förderländer auf dem amerikanischen Kontinent die Ausfälle im Nahen Osten schrittweise ab.
Die weltweiten Ölvorräte legten im Oktober um 52 Millionen Barrel zu. Zwar lagen die täglichen Ausfuhren der Golfstaaten ohne Oman mit 18,4 Millionen Barrel noch rund 26 Prozent unter dem Vorkriegsniveau. Höhere Fördermengen in den USA, Kanada, Brasilien und Argentinien gleichen die Lücken im Nahen Osten und in Russland jedoch teilweise aus.
Dieselversorgung bleibt der Engpass
Während sich der Rohölmarkt stabilisiert, hinkt die Verarbeitung hinterher. Besonders bei Diesel und anderen Mineralölprodukten bleibt das Angebot extrem knapp. Angriffe auf die russische Energieinfrastruktur kappen wichtige Lieferungen an den Weltmarkt und verschärfen den Ausfall von Raffinerieprodukten aus dem Nahen Osten.
Um diesen Engpass abzufedern, plant die Internationale Energie-Agentur, ihre Notfallreserven an Diesel in den kommenden Monaten beschleunigt freizugeben. Bereits im März wurde die Freigabe von 400 Millionen Barrel Rohöl beschlossen, die bislang erst in Teilen umgesetzt ist. Raffinerien im Atlantikraum arbeiten unterdessen mit Hochdruck, um die hohen Margen auszunutzen.
Politische Risiken bremsen Preisrückgang
An den Terminmärkten schlägt sich die Entspannung beim Rohölangebot bislang nur gedämpft nieder. Am Freitag verharrte der Preis für ein Barrel der Nordseesorte Brent bei 95,78 Dollar. Tags zuvor hatten Aussagen aus Washington für Auftrieb gesorgt: US-Präsident Donald Trump stellte ein diplomatisches Abkommen mit Teheran infrage und wies Vizepräsident JD Vance an, sich auf innenpolitische Themen zu konzentrieren.
Die globale Ölnachfrage wird nach Einschätzung der Energieagentur voraussichtlich ab März 2027 wieder spürbar anziehen. Bis dahin dämpfen hohe Treibstoffpreise sowie logistische Störungen beim Export von Flüssiggas und Mineralöl den Verbrauch.
