Die Aktie des größten US-Hotel-REITs wird von gegenläufigen Kräften bewegt: Solide Quartalszahlen und eine gestärkte Bilanz stehen massiven Umschichtungen großer Investoren gegenüber. Wo steht der Titel jetzt?
Solide Zahlen treffen auf Analysten-Skepsis
Im dritten Quartal 2025 lieferte Host Hotels & Resorts eine überzeugende Leistung ab. Das bereinigte Betriebsergebnis (FFO) je Aktie lag bei 0,35 Dollar und übertraf damit die Erwartungen von 0,33 Dollar. Der Umsatz stieg leicht auf 1,33 Milliarden Dollar. Trotz dieses Beat reagierten die Analysten gespalten: Während Wells Fargo im Oktober auf „Strong Buy“ hochstufte, zog Evercore ISI nach den Zahlen den Stecker und stufte von „Outperform“ auf „In Line“ herab – bei einem Kursziel von 20 Dollar. Das durchschnittliche Kursziel liegt aktuell bei 18,38 Dollar.
Finanzielle Festigung vs. institutioneller Exodus
Das Unternehmen hat seine Bilanz aktiv gestärkt. Durch die Begebung neuer Anleihen über 400 Millionen Dollar tilgte Host Hotels alte Verbindlichkeiten vorzeitig und optimierte so die Kapitalstruktur. Mit einer verfügbaren Liquidität von 2,2 Milliarden Dollar ist das Fundament solide.
Doch gleichzeitig vollziehen große Investoren einen radikalen Kurswechsel:
* Korea Investment CORP reduzierte seine Position im zweiten Quartal um satte 93,8%.
* Schroder Investment Management verkaufte 47,7% seiner Anteile.
* Dem stehen massive Neueinstiege von Norges Bank und Millennium Management gegenüber.
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Diese tektonischen Verschiebungen unter den institutionellen Anlegern, die insgesamt über 98% der Anteile halten, sorgen für volatile Handelsströme.
Unterbewertet oder berechtigte Zurückhaltung?
Ein aktuelles Bewertungsmodell sieht den fairen Wert der Aktie bei 19,54 Dollar – das wäre ein Aufwärtspotenzial von fast 10% zum aktuellen Kurs. Das Management bestätigte seine Prognose und rechnet für das Gesamtjahr 2025 mit einem Umsatzwachstum pro verfügbarem Zimmer (RevPAR) von etwa 3%.
Doch können die starken Fundamentaldaten die Verkaufslawine großer Fonds aufwiegen? Die Aktie notiert zwar über ihren wichtigen gleitenden Durchschnitten, muss sich aber im Spannungsfeld zwischen operativer Stärke und institutioneller Abkehr behaupten. Die Richtungsentscheidung steht an.
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