Die Aktie des Telemedizin-Spezialisten Hims & Hers Health hat seit Jahresbeginn rund 10 Prozent an Wert eingebüßt und notiert weit unter ihrem 52-Wochen-Hoch. Doch statt in Deckung zu gehen, wählt das Management die Flucht nach vorn: Das Unternehmen kehrt auf die teuerste Werbebühne der USA zurück. Mit einer groß angelegten Kampagne beim Super Bowl soll das Wachstum trotz branchenweiter Gegenwinde weiter angekurbelt werden.
Provokante Botschaft statt Sparflamme
Am 8. Februar wird Hims & Hers zum zweiten Mal in Folge einen Werbespot während des Super Bowl ausstrahlen. Der Titel der Kampagne, „Rich People Live Longer“ (Reiche Leute leben länger), deutet bereits an, dass das Unternehmen erneut auf Polarisierung und gesellschaftskritische Themen setzt.
Unterstützt von der Stimme des Grammy-Gewinners Common zielt der Spot darauf ab, Ungleichheiten im Gesundheitssystem anzuprangern. Diese Marketingstrategie ist kein Zufall: Sie stützt das direkte Geschäftsmodell („Direct-to-Consumer“), das darauf ausgelegt ist, medizinische Behandlungen zugänglicher zu machen. Die massive Investition in diesen Sendeplatz signalisiert den Investoren, dass das Unternehmen trotz der jüngsten Kurskorrektur weiterhin aggressiv auf Expansion setzt.
Diskrepanz zwischen Kurs und Kennzahlen
Der Zeitpunkt der Ankündigung ist bemerkenswert, da die Marktstimmung zuletzt gedämpft war. Während die Aktie aktuell bei 29,87 USD notiert und damit mehr als 54 Prozent unter ihrem Hoch vom Februar 2025 liegt, erzählen die operativen Zahlen eine andere Geschichte.
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Im dritten Quartal 2025 konnte das Unternehmen den Umsatz um fast 50 Prozent auf rund 600 Millionen USD steigern. Zudem sitzt Hims & Hers auf einem komfortablen Polster von über einer Milliarde USD an liquiden Mitteln und Investitionen. Diese finanzielle Stärke ermöglichte es dem Vorstand bereits im November, ein Aktienrückkaufprogramm im Volumen von 250 Millionen USD zu beschließen. Der Markt scheint diese fundamentalen Daten derzeit jedoch aufgrund regulatorischer Sorgen zu ignorieren.
Regulatorischer Gegenwind und Ausblick
Ein Hauptgrund für die Nervosität der Anleger bleibt das regulatorische Umfeld. Insbesondere der Bereich der zusammengesetzten Medikamente (Compounded Medications), ein wichtiger Wachstumstreiber im Segment der Gewichtsreduktion (GLP-1), steht unter genauerer Beobachtung der Behörden. Als Reaktion darauf hat das Unternehmen seine Lobbyarbeit verstärkt und einen Chief Policy Officer ernannt.
Ob die teure Marketing-Offensive und die starken Wachstumsraten ausreichen, um das Sentiment zu drehen, wird sich Ende Februar zeigen. Dann präsentiert Hims & Hers die Zahlen für das vierte Quartal sowie das Gesamtjahr 2025. Für die weitere Kursentwicklung wird entscheidend sein, ob der Ausblick für 2026 die Margenstabilität bestätigt und wie das Management die regulatorischen Risiken im GLP-1-Geschäft adressiert.
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