Der Telemedizin-Anbieter Hims & Hers steht vor einem spannenden Dilemma: Während die Umsätze durch die Decke gehen, bröckeln die Gewinne. Heute nach Börsenschluss präsentiert das Unternehmen seine Q3-Zahlen – und Anleger fragen sich, ob das aggressive Wachstum den Gewinneinbruch rechtfertigt. Ein Blick auf die Prognosen zeigt: Hier prallen zwei Welten aufeinander.
Umsatz-Explosion trifft auf Gewinn-Kollaps
Die Wall Street erwartet für das dritte Quartal Rekorderlöse von rund 580 Millionen Dollar – ein gewaltiger Sprung von 44,5 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Diese Prognose liegt perfekt im Rahmen der eigenen Unternehmensziele von 570 bis 590 Millionen Dollar.
Doch der Gewinn pro Aktie erzählt eine völlig andere Geschichte: Statt der 0,32 Dollar aus dem Vorjahresquartal erwarten Analysten nur noch magere 0,09 Dollar. Ein Einbruch, der Fragen über steigende Kosten und schrumpfende Margen aufwirft – immerhin lag die Bruttogewinnmarge im Vorjahr noch bei stolzen 79 Prozent.
Expansion als Kostenfalle?
Hims & Hers befindet sich mitten in einer Expansionsoffensive. Neue Behandlungen für Wechseljahre, orale Testosteron-Therapien für Männer und der Einstieg in den boomenden Markt für Abnehm-Medikamente sollen das Wachstum befeuern. Dazu kommt die internationale Expansion nach Europa durch die ZAVA-Übernahme.
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Diese Wachstumsstrategie kostet offenbar. Marketing, internationale Expansion und Produktentwicklung drücken auf die Margen. Die entscheidende Frage: Kann das Unternehmen seine über 2,4 Millionen Abonnenten langfristig profitabel bedienen?
Analysten werden vorsichtiger
Die Skepsis wächst. TD Cowen und KeyBanc vergaben zuletzt nur noch „Hold“-Bewertungen und verwiesen auf nachlassendes Wachstum und schwierigere Vergleichswerte. Options-Händler rechnen nach den Zahlen mit Kursbewegungen von über 14 Prozent – ein Zeichen für hohe Unsicherheit.
Einen positiven Impuls gab es Ende Oktober: JPMorgan Chase baute eine 8,1-prozentige Beteiligung auf – ein Signal für institutionelles Vertrauen. Ob das Management heute Abend die Zweifel zerstreuen kann, wird sich zeigen.
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