Die Partnerschaft mit Novo Nordisk sollte ein Wachstumstreiber werden — stattdessen sorgt die Preisgestaltung für Ernüchterung. Seit Hims & Hers am 26. März die Konditionen seines neuen Wegovy-Abonnements offenlegte, häufen sich die kritischen Analystenkommentare.
Warum die Preise das Problem sind
Das neue Abo-Modell startet mit einem Einführungsmonat für 39 Dollar, danach fallen monatlich 149 Dollar an — wohlgemerkt ohne die eigentlichen Medikamentenkosten. Zum Vergleich: Direktkonkurrent Ro verlangt 145 Dollar pro Monat. BofA-Analyst Allen Lutz bezeichnete den Preis als „etwas höher als erwartet“ und sieht darin ein strukturelles Problem: Hims & Hers verliere damit seinen zentralen Wettbewerbsvorteil als Billiganbieter im Gesundheitsmarkt.
Die Konsequenz für das Geschäft ist laut BofA erheblich. Die Bank schätzt, dass das GLP-1-Segment des Unternehmens 2026 um 31 Prozent schrumpfen wird — und betont, diese Prognose könnte noch zu optimistisch sein. Das Rating bleibt auf „Neutral“.
TD Cowen zog am 27. März nach und kürzte sein Kursziel von 25 auf 23 Dollar. Die Aktie, die Anfang März nach Bekanntgabe der Novo-Nordisk-Partnerschaft noch auf rund 27 Dollar gestiegen war, notierte zuletzt bei etwa 19,37 Dollar.
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Hoher Short-Anteil belastet die Erholung
Erschwerend kommt hinzu, dass rund 40 Prozent des frei handelbaren Streubesitzes — etwa 83,3 Millionen Aktien — leerverkauft sind. Dieser hohe Short-Anteil macht die Aktie anfällig für weitere Rückschläge.
Das operative Geschäft lieferte zuletzt solide Zahlen: Der Jahresumsatz 2025 stieg um 59 Prozent auf 2,35 Milliarden Dollar, die Abonnentenbasis wuchs auf über 2,5 Millionen. Für 2026 peilt das Management einen Umsatz von bis zu 2,9 Milliarden Dollar an, kombiniert mit einem EBITDA zwischen 300 und 375 Millionen Dollar.
Ob diese Ziele erreichbar sind, wird maßgeblich davon abhängen, wie viele Wegovy-Abonnenten das neue Preismodell langfristig akzeptieren. Die zwölf Analysten, die die Aktie verfolgen, sind gespalten: Das Konsens-Rating lautet „Hold“, die Kursziele reichen von 17 bis 68 Dollar. Am 11. Mai 2026 legt Hims & Hers die Zahlen für das erste Quartal vor — dann wird sich zeigen, ob das neue Modell erste Früchte trägt oder die Abonnentenbasis unter Druck gerät.
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