Nach einem Kursanstieg von über 50 % innerhalb von zwei Wochen haben mehrere Führungskräfte bei Hims & Hers Mitte März Aktien verkauft. Die Timing-Frage liegt auf der Hand: Wissen die Insider etwas, das der Markt noch nicht eingepreist hat?
Welle von Insider-Verkäufen
COO Michael Chi trennte sich am 17. März von 97.289 Aktien zum Durchschnittspreis von 24,69 US-Dollar — ein Erlös von rund 2,4 Millionen Dollar. Damit reduzierte er seinen direkten Anteil um knapp 20 % auf 407.282 Aktien. Zwei weitere Führungskräfte, Soleil Boughton und Irene Becklund, verkauften am selben Tag kleinere Pakete zu identischen Konditionen.
Das Muster ist nicht neu. In den vergangenen zwölf Monaten gab es bei Hims & Hers insgesamt 82 Insider-Verkäufe — und keinen einzigen Kauf.
Die Rally und ihr Fundament
Der Kursanstieg im März hatte handfeste Auslöser: eine Einigung mit Novo Nordisk, die einen langwierigen Rechtsstreit beendete, die strategische Neuausrichtung auf Marken-Abnehmmittel sowie die Übernahme der australischen Telehealth-Plattform Eucalyptus für bis zu 1,15 Milliarden Dollar. Barclays-Analyst Glen Santangelo hob sein Kursziel daraufhin von 25 auf 29 Dollar an und bestätigte sein „Overweight“-Rating. Leerink zog nach und erhöhte das Ziel von 17,50 auf 25 Dollar.
Am 18. März gab die Aktie jedoch 7 % nach — ein Zeichen, dass die Euphorie nicht ungebrochen ist.
Umsatzlücke im ersten Quartal
Belastet wird die Stimmung durch eine Guidance-Verfehlung, die Ende Februar für Unruhe sorgte. Das vierte Quartal 2025 lief mit 617,8 Millionen Dollar Umsatz (+28 % gegenüber Vorjahr) und einem EPS von 0,08 Dollar noch solide. Für das erste Quartal 2026 stellte das Management jedoch nur 600 bis 625 Millionen Dollar in Aussicht — Analysten hatten 653 Millionen erwartet.
Hintergrund ist ein Sondereffekt von 65 Millionen Dollar, der durch regulatorische Änderungen beim Versand personalisierter Abnehmmedikamente entstand. Die Semaglutid-Transition hinterlässt kurzfristig eine spürbare Lücke in der Umsatzkurve.
Internationaler Wachstumskurs
Für das Gesamtjahr 2025 wies Hims & Hers einen Umsatz von rund 2,35 Milliarden Dollar aus — ein Plus von 59 % gegenüber dem Vorjahr. Der Nettogewinn lag bei 128 Millionen Dollar. Für 2026 peilt das Unternehmen 2,7 bis 2,9 Milliarden Dollar Umsatz an.
Die Eucalyptus-Übernahme ist dabei das bisher größte Expansionssignal. Das australische Unternehmen betreibt fünf digitale Gesundheitskliniken, darunter die Gewichtsmanagement-Plattform Juniper und die Reproduktionsmedizin-Marke Kin. Rund 240 Millionen Dollar werden bei Abschluss in bar gezahlt, der Rest über garantierte Ratenzahlungen und Earn-outs über 18 Monate. Der Abschluss ist für Mitte 2026 geplant.
Am 11. Mai 2026 legt Hims & Hers die Quartalszahlen vor — dann zeigt sich, wie tief die Umsatzlücke im ersten Quartal tatsächlich ausfällt und ob die Guidance-Verfehlung ein Einzelfall bleibt.
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