Hims & Hers hat den Rechtsstreit mit Novo Nordisk beigelegt und nutzt den freien Rücken für eine aggressive Wachstumsstrategie. Das Unternehmen kauft sich in neue Märkte und Spezialgebiete ein — und will bis 2030 zum globalen Telemedizin-Konzern werden.
Der Eucalyptus-Deal als Schlüsselschritt
Das bislang größte Puzzlestück ist die geplante Übernahme des australischen Digitalgesundheitsunternehmens Eucalyptus. Der Kaufpreis beläuft sich auf bis zu 1,15 Milliarden US-Dollar, rund 240 Millionen davon werden bei Abschluss in bar fällig. Eucalyptus betreibt fünf virtuelle Kliniken — darunter Plattformen für Gewichtsmanagement, Männergesundheit und Reproduktionsmedizin — und hat bislang mehr als 775.000 Kunden bedient.
Dabei handelt es sich keineswegs um ein spekulatives Startup. Eucalyptus erzielte 2025 in jedem Quartal dreistelliges Wachstum beim annualisierten Umsatz und kommt aktuell auf eine Jahresumsatzrate von über 450 Millionen Dollar. Mit dem Deal gewinnt Hims & Hers Marktpositionen in Australien, Japan, Großbritannien, Deutschland und Kanada. Der Abschluss ist für Mitte 2026 geplant.
Akquisitionen, Diagnostik und neue Spezialgebiete
Eucalyptus ist kein Einzelfall. In den vergangenen Monaten hat Hims & Hers bereits die europäische Telemedizinplattform Zava übernommen — mit direktem Zugang zu Deutschland, Frankreich, Irland und Großbritannien —, dazu die kanadische Gewichtsmanagement-Plattform Livewell sowie das Bostoner Unternehmen YourBio Health.
YourBio bringt eine besondere Technologie mit: Das sogenannte TAP-Gerät entnimmt Kapillarblut über hauchdünne Mikronadelchen schmerzlos innerhalb von Sekunden. Auf dieser Basis plant Hims & Hers einen neuen Laborservice, der bis zu 120 Biomarker testet und Kunden anschließend personalisierte Behandlungspläne liefert — von Herzgesundheit über Hormone bis hin zu Stoffwechselwerten.
Parallel dazu expandiert das Unternehmen in Bereiche wie Krebsvorsorge und Langlebigkeitsmedizin. Das Ziel ist klar: weg von der Einzelkategorie-Plattform, hin zu einem umfassenden digitalen Gesundheitsanbieter.
Solide Zahlen als Basis
Diese Expansion ruht auf einem stabilen Fundament. Im Geschäftsjahr 2025 wuchs der Umsatz um 59 Prozent auf 2,35 Milliarden Dollar. Die Abonnentenbasis überschritt 2,5 Millionen Nutzer, der monatliche Umsatz je Abonnent stieg auf 83 Dollar. Für 2026 erwartet das Unternehmen einen Umsatz zwischen 2,7 und 2,9 Milliarden Dollar sowie ein bereinigtes EBITDA von 300 bis 375 Millionen Dollar.
Barclays-Analyst Glen Santangelo erhöhte sein Kursziel nach der Einigung mit Novo Nordisk von 25 auf 29 Dollar und bestätigte sein „Overweight“-Rating. Allerdings wies Citi darauf hin, dass Hims auf Novos aktueller Liste der Wegovy-Vertriebspartner — zu der CVS Health, Costco, LifeMD und GoodRx gehören — nicht auftaucht. Das deutet darauf hin, dass die Spannungen rund um die Compounding-Strategie bei Semaglutid möglicherweise nicht vollständig ausgeräumt sind.
Ambitiöse Ziele, komplexe Umsetzung
Das Unternehmen hält an seinen 2030-Zielen fest: mindestens 6,5 Milliarden Dollar Umsatz und 1,3 Milliarden Dollar bereinigtes EBITDA. Um diese Marken zu erreichen, muss Hims & Hers mehrere Übernahmen gleichzeitig integrieren, in regulatorisch anspruchsvollen Märkten wie Deutschland und Japan Fuß fassen und in klinisch komplexen Bereichen bestehen, in denen etablierte Anbieter wie Teladoc und traditionelle Krankenhaussysteme bereits aktiv sind. Ob die Margenentwicklung mit dem Wachstumstempo Schritt hält, wird sich spätestens mit den Halbjahreszahlen 2026 zeigen.
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