Hims & Hers setzt den Internationalisierungskurs fort – und nimmt nun Kanada ins Visier. Parallel baut das Telemedizin-Unternehmen seine Technologie-Basis mit einer weiteren Übernahme aus und startet ein umfangreiches Aktienrückkaufprogramm. Im Zentrum steht die Frage, ob starkes Wachstum und globale Expansion die zuletzt unter Druck geratenen Margen rechtfertigen.
Einstieg in Kanada mit Livewell
Der offizielle Markteintritt in Kanada erfolgt über die Übernahme von Livewell, einer digitalen Gesundheitsplattform mit Fokus auf Gewichtskontrollprogramme. Die Transaktion wird vollständig aus vorhandenen Barmitteln finanziert und gilt als wichtiger Baustein in der internationalen Wachstumsstrategie.
Für den Marktstart in Kanada setzt Hims & Hers auf eine klar strukturierte Organisation:
- Austin Kouri übernimmt die Rolle des General Managers für Kanada
- Dr. Sandy Van wird Chief Medical Officer für den kanadischen Markt
- Ein spezielles Programm für Gewichtsreduktion soll 2025 starten, abgestimmt auf die Verfügbarkeit von generischem Semaglutid
- Im Fokus steht ein großer adressierbarer Markt: nahezu zwei Drittel der erwachsenen Kanadier gelten als übergewichtig oder adipös
Das Management zielt damit auf einen Markt, der sowohl medizinisch als auch regulatorisch anspruchsvoll ist, aber deutliche Wachstumschancen bietet – insbesondere rund um GLP-1-basierte Therapien und deren Alternativen.
Technologie-Upgrade durch YourBio Health
Zusätzlich treibt Hims & Hers den Ausbau seiner Diagnostik-Fähigkeiten voran. Das Unternehmen hat sich auf die Übernahme von YourBio Health verständigt, einem Spezialisten für Blutentnahmetechnologie.
Kern der Akquisition ist das TAP-Gerät, das mithilfe von Mikronadeln eine nahezu schmerzfreie Blutentnahme ermöglichen soll. Damit will Hims & Hers die häusliche Diagnostik deutlich ausbauen und Patientenerlebnisse vereinfachen. Auch diese Transaktion wird vollständig aus der bestehenden Liquidität finanziert. Der Abschluss ist für Anfang 2026 geplant.
Im Zuge der Übernahme wechseln YourBio-CEO Paul Owen und Chief Scientific Officer Dr. Michael Mina zu Hims & Hers. Damit sichert sich das Unternehmen nicht nur Technologie, sondern auch Fachkompetenz für den weiteren Ausbau seiner Diagnostik-Plattform.
Aktienrückkauf und Ergebnisbild
Ein weiteres Signal an den Markt: Das Unternehmen hat ein Aktienrückkaufprogramm über 250 Millionen US-Dollar beschlossen. Dieses Kapitalrückführungsprogramm kommt zu einem Zeitpunkt, an dem die Aktie deutlich unter den Höchstständen vom Februar 2025 gehandelt wird. Das Management dokumentiert damit Zuversicht in den eigenen langfristigen Wert, obwohl die Profitabilität zuletzt spürbar nachgegeben hat.
Die Zahlen zum dritten Quartal 2025 zeigen ein zweigeteiltes Bild:
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- Umsatz: 599 Millionen US-Dollar, +49 % im Jahresvergleich
- Abonnenten: 2,5 Millionen, +21 %
- Monatlicher Online-Umsatz pro Abonnent: +19 % auf 80 US-Dollar
- Nettogewinn: 15,8 Millionen US-Dollar nach 75,6 Millionen im Vorjahresquartal
- Bruttomarge: Rückgang von 79 % auf 74 %
- Umsatzprognose 2025: eingegrenzt auf 2,335 bis 2,355 Milliarden US-Dollar
Die massive Umsatz- und Kundendynamik wird also mit sinkenden Margen erkauft. Verantwortlich sind vor allem höhere Investitionen in Technologie, operative Strukturen und die Integration jüngerer Zukäufe wie ZAVA in Europa.
Technisches Bild und Kursniveau
Charttechnisch bleibt die Lage anspruchsvoll. Nach dem Hoch im Februar 2025 notiert die Aktie inzwischen mehr als 50 % tiefer. Mit einem Schlusskurs von 30,49 Euro am Freitag liegt der Titel rund ein Viertel unter dem 200-Tage-Durchschnitt, was auf einen intakten Abwärtstrend hindeutet, auch wenn die Performance seit Jahresanfang noch klar positiv ist.
Die 52‑Wochen-Spanne von 22,21 bis 66,06 Euro unterstreicht die hohe Schwankungsbreite, die sich auch in der erhöhten 30-Tage-Volatilität widerspiegelt.
Druck im Gewichtsverlust-Segment
Ein zentraler Wachstumstreiber bleibt das Geschäft mit Gewichtsreduktionsprogrammen – allerdings unter verschärfter Beobachtung. Hintergrund ist die Entscheidung der US-Arzneimittelbehörde FDA, GLP‑1-Medikamente von der Liste der Arzneimittelknappheit zu streichen. Das nimmt Hims & Hers einen Teil der früheren Sonderstellung im Markt.
Das Unternehmen reagiert mit einem strategischen Schwenk: Statt sich nur auf Markenpräparate zu stützen, rückt es stärker auf personalisierte, magistrale Rezepturen und generische Alternativen. Für 2025 kalkuliert Hims & Hers mit rund 725 Millionen US-Dollar Umsatz im Segment Gewichtsreduktion.
Der Schritt nach Kanada spielt hier direkt hinein. Da generisches Semaglutid dort voraussichtlich zuerst weltweit verfügbar sein wird, verschafft sich Hims & Hers frühzeitig einen Zugang zu einem wichtigen Markt für GLP‑1-basierte Therapien und deren Umfeld.
Internationalisierung als roter Faden
Parallel zum organischen Wachstum baut Hims & Hers seine internationale Präsenz zügig aus. Neben den USA ist das Unternehmen inzwischen in Großbritannien, Deutschland, Frankreich, Irland und nun auch in Kanada aktiv. Die Übernahme von ZAVA im Juli 2025 stärkte das europäische Standbein, der Kauf von Livewell bildet nun das Sprungbrett für die weitere Expansion in Nordamerika außerhalb der USA.
Damit verfolgt Hims & Hers eine klare Linie: Breite geografische Aufstellung, Ausbau der technologischen Fähigkeiten in der Diagnostik und Fokussierung auf margenstarke Bereiche wie digitale Abomodelle und Gewichtsmanagement. Die kommenden Quartale werden zeigen, ob die Kombination aus hohem Wachstumstempo, Akquisitionen und Aktienrückkauf sich in wieder steigenden Margen und einem stabileren Kursbild niederschlagen kann.
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