Die Hims & Hers Aktie legte am Mittwoch um 2% zu, nachdem das Telehealth-Unternehmen seine Expansion nach Kanada für 2026 ankündigte. Die Pläne fallen zeitlich mit der ersten globalen Verfügbarkeit von generischem Semaglutid zusammen – ein Timing, das kein Zufall sein dürfte.
Mit einer Marktkapitalisierung von 11,1 Milliarden Dollar und einem beeindruckenden Kursplus von 136% im vergangenen Jahr steht die Aktie derzeit im Rampenlicht. Das Umsatzwachstum von 86% in den letzten zwölf Monaten untermauert die Dynamik des Geschäftsmodells.
Generisches Semaglutid als Schlüssel zum Erfolg
Der kanadische Markt bietet durchaus Potenzial: Knapp zwei Drittel der Erwachsenen dort sind übergewichtig oder leben mit Adipositas. Während das Marken-Semaglutid derzeit über 200 kanadische Dollar monatlich kostet, sollen die generischen Versionen zu deutlich günstigeren Preisen verfügbar werden.
Die Expansion folgt auf die kürzliche Übernahme von ZAVA, einer europäischen Digital-Health-Plattform. CEO Andrew Dudum sieht in Kanada eine "bedeutende Gelegenheit", erschwingliche Gewichtsverlust-Behandlungen anzubieten.
Analysten bleiben skeptisch
Trotz der Expansionspläne herrscht an der Wall Street geteilte Meinung. Citi hält an seinem Verkaufsrating mit einem Kursziel von 30 Dollar fest – deutlich unter dem aktuellen Niveau. Die Investmentbank sieht in Kanada weniger Arbitrage-Möglichkeiten als im US-Markt.
Leerink Partners bewertet die Aktie mit "Market Perform" und einem Kursziel von 42 Dollar. Die Analysten sehen die Kanada-Expansion als "zusätzlichen Umsatztreiber für 2026", mahnen aber zur Vorsicht bei der Umsetzung.
Rechtliche Unsicherheiten belasten
Morgan Stanley warnt vor anhaltenden rechtlichen Herausforderungen rund um zusammengesetzte GLP-1-Medikamente. Diese Verfahren könnten Jahre dauern und das Geschäft beeinträchtigen. Truist Securities äußerte bereits Bedenken über die Umsatzprognosen für 2025 und die Fähigkeit des Unternehmens, die Jahresziele ohne bedeutende Akquisitionen zu erreichen.
Die Kanada-Expansion zeigt zwar die internationale Ambitionen von Hims & Hers, doch ob sich diese in nachhaltiges Wachstum übersetzen lassen, bleibt abzuwarten.
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